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Y投資風向球：美升息敲鐘 金融市場遇亂流
英國脫歐事件後，全球股債市大反彈，最大利多就是熱錢流竄，與美國升息延後。但上週五葉倫談話，顯示美國升息腳步逼近，投資市場將面臨震盪考驗。不過，新興市場股匯市在前幾年已歷經大修正後，這次抗震力應該會好一些。
美國升息倒數計時，股債市拉警報
葉倫在全球央行會議表示，美國經濟溫和成長，勞工市場表現強勁，近幾個月內，調高聯邦利率的環境已經強化了。
原先市場預估葉倫不會有明確訊息，9月升息機率低，最快12月升息，但葉倫表態出乎市場意料。而且之後副主席費雪發言，今年可能升息二次，讓市場大震盪。美國股市開高走低，道瓊、S&P500終場小跌。
希拉蕊再度抨擊藥價，讓醫藥、生技類股漲幅受挫。
歐洲經濟優於預期，但政經變數仍多
8月歐元區Markit綜合採購經理人指數上升至53.3，近七個月新高，優於預期。
德國8月IFO企業景氣指數下滑至106.2，連續二個月下滑。
英國8月工廠訂單下滑，但因英鎊貶值帶動出口訂單成長。
葉倫談話美元走強，週五歐元小貶收1.12，日圓也回貶收101.75，有助於歐股、日股短線有撐。
新興市場短線有亂流，但應有抗震力
受美國升息逼近影響，新興市場貨幣升值趨勢，短期面臨壓力，此也可能帶來新興股債市波動。週五巴西里拉跌幅1.1%，俄羅斯盧布跌幅0.16%。
原油庫存再度升高，仍有供過於求隱憂，再加上美元轉強，近期油價有修正壓力。
上週市場等待葉倫報告，新興市場多呈現盤整走勢，本周將面臨震盪壓力。
新興市場抗震力增強，中國基金下半年有題材
雖然投資人擔心，美國升息再度帶來新興市場大修正，不過，美國升息幅度即使是2碼(0.5%)，但下半年歐央、英央、日央，仍可能擴大寬鬆規模，市場資金仍然充沛。
同時，新興市場國家政經面有所改善，例如，亞洲國家政治面都有改善，並努力推動經濟成長，而俄羅斯、巴西也有轉機空間，預估新興市場股市這次抗震力會較好。另外，新興市場債券利差，和成熟國相比仍有較高收益，新興市場債券即使有短期震盪，但仍可偏多看待。
在新興市場中，中國股市與其他市場連動性較低，上週五離岸人民幣雖出現較大貶值空間，收6.6944，但下半年還有深港通題材，有利於港股、陸股成長空間。雖然宣布深港通準備上路後，港股、陸股反而小幅回落，但修正後應該可以酌量布局，搭上年底通車行情。
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
