Y投資風向球:貿易協定卡卡 生技醫療基金轉強

中美貿易談判撲朔迷離,一下子樂觀、一下子保守,股市也隨之高檔震盪,債市盤整。貿易談判牽動全球景氣,也牽動科技業走向,相較之下,醫療生技產業與景氣、貿易戰相關性較低,近期反而成為突圍族群,生技醫療基金表現轉強。投資人可以考慮定時定額投資,但仍要留意美國資金面的動向。

美國景氣回溫,貿易談判不確定

  1. 美國商務部將華為採購零組件禁令再延後90天,讓科技股鬆一口一氣。但聯邦通信委員會(FCC)通過了禁令,封殺對華為、中興通訊設備採購。另外,川普宣稱非常接近達成協議,不過,美國參眾二院通過香港人權與民主法案,中國嚴正抗議。短期內是否有機會達成協議,仍是撲朔迷離。

  2. 10月營建許可、新屋開工、成屋銷售都有增長。Markit公布的11月製造業PMI 52.2、服務業PMI 51.6、綜合PMI 51.9,都比前月明顯上揚,景氣略微增溫。首次請領失業救濟金人數維持22.7萬人,整體景氣穩健。

  3. 10年公債殖利率在1.77%附近,債券價格小幅反彈後稍微回檔,四大股價指數再創新高,維持多頭格局,短線偏向震盪整理。

歐洲景氣低迷,股市仍穩健

  1. 新任歐央總裁拉加德表示,全球經濟充滿不確定性,歐央會持續推動刺激成長的貨幣政策。近期歐元走弱,上周收1.10。Markit公布11月歐元區製造業PMI 46.6較上月上揚,服務業PMI 51.5,綜合PMI 50.3,都較上月下跌,景氣仍然疲弱

  2. 英國11月製造業PMI 48.3,服務業PMI48.6,呈現持續下跌走勢,且都跌破50,景氣低迷,上週英鎊收1.28,短線轉弱。英國股市雖有震盪,但維持正向。

廣告

港股陸股震盪,油價小反彈

  1. 香港民眾抗爭尚未緩和,美國參眾院又通過香港人權與民主法案,挑戰中國香港政策,上週港股震盪,目前港股仍在年線下方。但香港問題、中美貿易談判卡關,也讓陸股震盪走低,上證指數修正至年線附近。不過,阿里巴巴計畫12月在香港上市,籌資規模超過100億美元,此能否帶動港股翻揚,也是市場關注重心。

  2. 印度股市高檔震盪,東協市場震盪偏弱,拉美各國仍動盪不安,但巴西股市受惠能源股上揚,指數上衝。俄羅斯先前漲幅較大,近期呈現盤整走勢。整體新興市場指數盤整,新興債小幅修正。

  3. 沙特阿美掛牌申購案,只釋出1.5%股權,一天內認購完成,預期認購金額達256億美元,全球最大IPO案。另外,近期傳聞OPEC+可能延長減產,再加上中美貿易談判樂觀,小幅激勵油價反彈,上週布蘭特原油收每桶63美元,西德州原油收每桶58.5美元。上週黃金小幅波動,在中美貿易談判轉趨樂觀下,金價走勢偏弱,收每盎司1462美元。

關注藥價政策,醫療生技基金轉強

近期市場焦點都放在5G、AI人工智慧等未來科技,曾經紅極一時的生技醫療基金有些受到冷落了。比較指數表現,費半今年以來漲幅46%(統計至11/22),Nasdaq漲幅28%,NBI生技指數漲幅僅17.9%,表現相對落後。不過,自10月以來生技指數呈現較為強勁走勢,帶動生技醫療基金交出還不錯的成績單。

生技股過去一段時間主要受到藥價議題衝擊,川普主張平價醫療,影響藥廠獲利,但在7月川普政府放棄取消藥物退稅計畫,讓藥商擔憂降低。此外,製藥業專利斷崖帶動併購題材,實施庫藏股,以及基因療法、癌症免疫療法等持續研究推動,生技健康護理等產業,仍具有長期成長性。

雖然中美貿易戰持續干擾市場,中美科技角力也牽動科技產業動向,反而生技醫療產業較不受上述議題干擾,主要還是看美國醫藥政策而定。近期在科技股漲多後,有部分資金分散持股,帶動生技醫療類股反彈。

這類基金可視為防禦型基金,保守型投資人可選健康護理類基金,可以採取定時定額長期投資。若想短線單筆投資,則要留意美國藥價政策以及股市資金動能。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供