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Y投資風向球：聯準會降息 債券基金氣勢旺
全球武漢肺炎確診人數超過10萬人，疫情拉警報，衝擊全球股市。美國聯準會上周意外宣布降息2碼，債券殖利率創新低。目前債券基金表現優於股票基金，成為避險受惠族。
聯準會降息2碼，美股震盪幅度大
美國2月非農新增就業人數27.3萬人，遠優於預期。不過，目前美國疫情逐漸升溫，確診病例突破500例，就業好消息似乎無法消除對未來擔憂。
聯準會3/3意外宣布降息2碼，基本利率降至1%-1.25%，凸顯疫情對景氣帶來的風險，上週美國10年公債殖利率跌破0.8%，已經來到歷史新低。但市場仍預期3月聯準會例行會議還有降息可能。近期公債、高評等債表現佳，但高收益債震盪。
美股上週劇烈震盪，雖然最終周線收紅，但上下震盪幅度頗大，且四大指數技術面都跌破年線，短線即使不再重挫，但也沒有大反彈條件，較可能偏向整理格局，慢慢消化市場負面情緒。
歐洲疫情擴大，歐股續跌
義大利疫情持續惡化，8日宣布倫巴底大區及11個疫情嚴重省分封鎖，將近四分之一人口無法進出，佔全國五分之一GDP，米蘭、威尼斯都在封鎖範圍。歐洲股市表現疲弱，上週德、法、英股市持續重挫，目前都跌破年線。目前歐元區是0利率，但德國10年公債殖利率已經跌至-0.69%，來到歷史低。未來歐央即使想降息也沒有太大空間。
日本疫情也持續擴大，OECD預估日本今年經濟增長率可能僅0.2%。日本最擔心7月奧運能否順利舉行，目前奧委會表示要如期進行，但對經濟景氣帶動可能也要大打折扣。隨著國際股市重挫，近期日圓呈現升值走勢，上周收105.37。
新興市場匯率傷，油價再重挫
中國疫情衝擊大，國務院持續推出優惠政策方案，除了3到6月免收進出口貨物費，社保費用減免，還有3000億專項貸款等。另外，近期打算推出新基建計畫，未來五年將著重在5G+工業互聯網投資，預估可帶動3.6兆人民幣投資。但另一方面，企業營運困難，可能有龐大裁員壓力。近期陸股反彈強勁，但與基本面似乎有些脫鉤，仍要留意反覆修正壓力。
新興市場貨幣遭遇亂流，與原物料出口相關的國家，如巴西、南非、俄羅斯等，今年以來貨幣貶值幅度都很大，巴西里拉匯率來到歷史新低，巴西股市也跌破年線。俄羅斯受油價大跌影響，匯率貶值，股市也下跌。近期新興市場仍有修正壓力，外幣計價新興債小幅震盪，當地貨幣計價新興債則受匯率衝擊較大。
疫情發燒影響需求，OPEC+上週召開會議討論減產協定，希望每日增加150萬桶的減產額度，但未獲得俄羅斯支持，讓油價再次重挫。5月布蘭特原油期貨跌至45.7美元，單日跌幅9.4%，4月西德州原油期貨跌至41.28美元，單日跌幅10.1%。在避險情緒下，上週黃金續強，收每盎司1676美元，周漲幅5.83%。
降息風吹，債券基金氣勢旺
上週除了美國聯準會意外宣布降息2碼之外，還有澳洲、馬來西亞、加拿大央行都加入降息環境，再加上先前已經降息的俄羅斯、巴西、菲律賓、泰國等，全球央行再度進入降息循環，此勢必讓債券市場續強。
雖然美國公債殖利率已經跌至歷史新低，現在買進有追高風險。不過，在疫情未獲得有效控制前，資金仍要尋求避風港，全球公債、高評等債券，仍會是現階段表現較好的標的。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
