Y投資風向球:10月股災考驗 多元資產基金較耐震

2018年10月22日 下午4:42

10月全球股債市大震盪,投資人心跳加速。現階段可考慮逐步降低高風險投資標的,在市場波動幅度加大下,以全球配置為主的多元資產基金,仍是較穩健抗震的投資標的。

美股震盪,迎接財報周

  1. 美國公布匯率觀察名單,有中國、日本、德國、印度、韓國、瑞士等六國,被列入觀察名單,但沒有任何國家被列為匯率操縱國。上週美元指數走強,歐元、人民幣偏貶值。
  2. 聯準會公布9月會議記錄,多數官員認為有持續升息必要,上週美國10年公債殖利率重回3.2%水準。但8月CPI下跌至2.3%,通膨壓力仍可控。上周美股則呈現震盪走勢,偏向弱勢整理。
  3. 超級財報周來臨,本周將有多家重量級企業公布財報。上週金融股率先公布,大多優於預期,股價有支撐,本周較多重量級科技企業財報公布,但近期科技股走勢較震盪,尤其是費半指數表現偏弱。

政治議題干擾,歐股欲振乏力

  1. 英國退歐進程、義大利財政預算,仍是近期干擾歐洲市場的變數,再加上貿易戰、國際政局多變,拖累近期歐股表現。德國股市、英國股市,都呈現震盪走弱趨勢。
  2. 市場預估歐洲企業第三季獲利,可望呈現10%左右年增率,較今年上半年成長,但10月歐元區、德國的ZEW信心指數,卻分別下跌,是2012年以來新低,也讓人擔心歐元區景氣表現不如預期。

中東政局添亂,中國仍然低迷

  1. 美國華盛頓郵報記者哈紹吉遇害事件,造成美國與沙烏地阿拉伯的緊張情勢。而沙國先前傳出消息,若美國對沙國制裁,要讓油價漲上每桶200美元。但上周在美國原油庫存升高下,油價下跌,布蘭特原油每桶收80美元,西德州原油則跌破每桶70美元。前述事件是否影響後續中東政局更動盪,需要持續觀察。
  2. 巴西第二輪總統大選,10月28日舉行,有「巴西川普」之稱的極右派波索納洛,似乎篤定當選,上週巴西股市高檔盤整。另外,為了抗議中俄核武部署,美國總統川普證實,將終止與俄羅斯簽訂的「中程核武力條約」,也就是不再遵守限武協定,國際政治風險持續升高。俄羅斯股市連續三周下跌。
  3. 中美貿易戰持續緊張,雖然人民幣未被列入匯率操縱名單,但上周人民幣仍有貶值壓力,最低來到6.94,接近7的關卡。最新公佈第三季經濟成長率6.5%,近期最低,也持續拖累股市。不過,周五國務院副總理劉鶴發言,表示中國金融泡沫已經大大縮小,上市公司品質正在改善,同時股價估值在歷史低檔,因此,中國已經成為最有投資價值的市場。這番政策信心談話,激勵上周五上證指數反彈2.5%,不過周跌幅仍有2.2%。近期觀察陸股是否有機會止跌。

多元資產基金,震盪期的安全氣囊

10月國際金融市場面臨一次大地震,美國公債殖利率飆高,股市也出現單日重挫3%以上的大修正,市場恐慌氣氛高張。再加上國際政治緊張,除了美中貿易摩擦外,美國與沙烏地阿拉伯、美國與俄羅斯之間的政治張力升高,讓市場不確定因素更高。

在美國升息趨勢下,全球債看法較為保守,新興債仍然承受幣值與通膨壓力,高收債目前表現穩定,但債券價格位於相對高檔,也引發資金退潮。股票市場,除了美國、日本、巴西之外,大多數股市都已經跌破年線,股市走勢偏弱。

目前景氣面尚未明顯惡化,但市場不安情緒升高,波動性極大。現階段投資難度升高,多元資產配置基金、平衡型基金,較能發揮股債兼具的穩定效果。

雖然今年以來,平衡型基金有些已經出現負報酬,但相較於股票型基金,波動幅度較小。但還是需要慎選基金投資標的,最好以全球資產配置為主,若是偏向新興市場型、亞洲型、或單一股市的平衡型基金,震盪幅度仍然較大,風險較高。另外,平衡型基金雖較適合長期投資,但現階段不宜加碼太多,可保留部分現金,等市場有大幅波動時,分批買進,更能提高長期績效。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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