Y投資風向球:雜音紛亂 中國基金緩步前進

2017年7月31日 下午1:50

企業獲利、景氣趨勢維持正向,但股價居高影響市場信心,近期美歐股市偏向震盪整理。歐元、澳幣衝高,新興市場貨幣穩健,支撐新興市場表現。中國雖有政策面諸多變數,但原物料反彈,科技龍頭股有撐,中國基金仍呈現穩健表現。

科技股憂喜參半,美股高檔盤整

  1. 聯準會7月維持利率不變,但9月縮表預期更為明朗。第二季GDP成長率為2.6%,符合市場預期。
  2. 美國企業財報憂喜互見,亞馬遜營收成長,但淨利大幅縮水,引發股價下跌,Alphabet也因為歐盟罰款而使獲利下滑,近期科技股面臨震盪壓力。但開拓重工、波音等,則因財報優於預期而上揚。
  3. 陸續公佈的財報有七成優於預期,美股持續創新高,VIX指數甚至跌破10,但此反而讓市場擔心,過度樂觀下的美股有修正風險,市場區間震盪。本周觀察PMI指數公布。

歐元強,歐股震盪

  1. 歐元上周收1.1753,來到近二年新高。市場關注歐央9月份開始討論貨幣緊縮方向。德國10年公債殖利率收0.54%,比年初0.2%已大幅上揚。
  2. 歐元升值,可能衝擊以出口為主的歐洲企業,再加上汽車股壟斷調查,帶動近期歐股修正壓力,其中德國、法國股市跌至半年線附近。一般預估,除非歐元升值突破1.2,否則對獲利影響有限。本周將公布PMI,預估可能較上月下滑。
  3. 日圓小幅升值來到110附近,日股弱勢盤整。

油價反彈,原物料回穩

  1. 沙國表示減少8月原油出口量,美國原油庫存降低,夏季需求旺季,都支撐了近期油價反彈。布蘭特原油回到每桶50美元,西德州原油也收49美元。此外,近期原物料價格反彈,天然資源與原物料類股也有較好表現。不過,都仍以區間波動觀察。
  2. IMF最新報告,對全球經濟成長仍然樂觀,其中歐、日、中、新興市場GDP成長上修,但美國、英國則下修。目前新興市場表現仍維持正向發展。
  3. 巴西降息4碼,再加上原物料價格反彈,帶動巴西股市回穩,本周留意巴西總統貪污事件後續發展。俄羅斯受美國擴大經濟制裁,股市表現較疲弱。資金持續流入印度股市,印度股市維持高檔,8月可能有降息利多。

港股、上證偏多格局,中國基金向前行

中國近期1年期公債利率與短期利率下滑,顯示資金稍有放鬆,而商品、鐵礦砂價格反彈,也紓解礦業股隱憂。同時人民幣走強,資金外流壓力稍緩。

雖然金融會議後,對於大舉進行國際併購的企業有資金緊縮動作,並強調金融監管,但對整體市場影響有限,上證、恆生指數仍維持緩步上揚走勢。近期美國科技股雖有修正壓力,但中國的阿里巴巴、百度、騰訊等,仍維持多頭走勢。中國基金表現仍相當亮麗,可以繼續持有。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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