Y投資風向球:選舉逼近 印度股市向上攻

2019年3月18日 下午2:50

全球股債市持續反彈行情,目前升息風險降低,貿易戰風險降低,英國脫歐延後,但是仍要觀察中美貿易談判結果。目前股市面臨高檔震盪,接下來仍要觀察景氣動向,股市未來受相關數據公布影響大。中國股市漲多後進入盤整,但印度股市3月以來強勁反彈。印度4月起展開國會大選,近期莫迪民調上漲,資金回籠,也推升印度股市上揚,有機會挑戰新高。

升息緩,美股續強

  1. 貿易戰風險降低下,美股持續上攻。雖然波音737 Max禁飛事件衝擊該股票,但在蘋果、Nvidia帶領下,科技股仍呈持續反彈走勢,目前美股震盪走高。
  2. 川普與國會對立持續升高。川普公布了2020財政預算,預估2020年GDP成長率達3.1%,但為了消除財政赤字,白宮刪除非國防預算9.3%,提高國防預算4.7%,特別是提高邊境築牆預算至86億美元,但卻刪除環境保護預算31%。此勢將導致民主黨強烈反對,未來二黨緊張更形升高。
  3. 3/20、21聯準會召開利率會議,市場關注升息路徑與縮表計畫。本次升息機率不高,近期10年公債殖利率已跌至2.63%,市場預估今年升息空間可能只有1碼。目前公債、投資級債走勢偏多。

英國脫歐延後,歐股震盪偏多

  1. 英國國會否決脫歐協議,但也排除了無協議脫歐,並同意延後脫歐期間至6月底,3月底英國硬脫歐風險去除。不過後續仍要看歐盟是否同意,若不同意,還有諸多變數。在事件震盪期間英鎊走高,風險降低後英鎊可能回檔修正。英國股市在這段期間震盪走高,仍偏多頭格局。
  2. 德國1月出口年增1.7%,進口年增5%,貿易順差較前一年下滑15.7%,去年德國GDP年增率1.4%,但今年可能大幅下修。歐洲景氣疲弱,此也是歐央打算持續寬鬆的主因。近期在資金利多助攻下,歐股仍持續反彈格局。
  3. 市場期待今年美、韓等國開始有5G商用服務,此讓日本5G相關個股受惠,此外,挪威主權基金也加碼對日本5G企業投資。不過,近期日股表現相對較疲弱,反彈尚未突破半年線。

中國散戶漸歸隊,新興市場整理

  1. 3月召開兩會,中國官方推出多項利多,包括減稅降費,同時還通過了外商投資法,預計2020年實施。此雖然降低了外商投資障礙,但同時也規定不得損害「國家安全與公共利益」,此可能是未來攻防重點。近期川普表示川習會碰面時間,從3月底延後至4月,大陸投資人逐漸歸隊,成交量上揚,陸股目前呈震盪走高格局,上證指數仍守住3000點關卡。
  2. 亞洲國家陸續進入選舉期,泰國在3/24將舉行自2014年軍政府政變後的第一次國會大選,若能順利組成新政府,對金融市場將是正面意義。印尼總統大選4/17進行,現任總統佐科威仍享有較高民調支持,連任機率高。此外,印度也自4月到5月進行國會大選。近期亞洲股市漲多後稍有回檔整理壓力。
  3. 拉美股市震盪後逐漸走高,東歐股市高檔震盪,台股、港股、陸股、東協都偏向高檔震盪。油價上周上漲,主要是OPEC持續減產,以及美國原油庫存下滑,再加上美國EIA下修原油產量預估,帶動油價有撐。上週布蘭特原油收每桶66.7美元,西德州原油收58.6美元。另外,美元指數走高帶動金價下修,但上周金價緩步回升,收每盎司1301美元。

印度選舉來臨,股市反攻有勁

印度股市去年第四季出現較大幅度修正,但今年以來緩步走平,3月之後出現大漲格局,加上近期國際資金持續流入印度,即將在5月進行國會大選,印度仍有機會持續選舉行情利多。

去年因為通膨壓力上揚,讓印度央行不得不逆向升息二碼,通膨高漲也引發農民上街頭抗議事件,讓莫迪在部分地方選舉失利。所幸通膨壓力在下半年減緩,也讓印度央行在今年2月再度降息,以刺激景氣成長。

另外,印度與巴基斯坦邊界的克什米爾,一直以來都是雙方邊界衝突導火線,近期雙方緊張情勢升高,莫迪採取強硬態度,反而讓民調支持度升高,有利於五月選舉。再加上近期PMI指數有回升跡象,也帶動了外資回頭加碼印度股市。

印度國會大選在4/11到5/19進行,5/23計票,若莫迪所屬人民黨執政聯盟可獲得過半席次,有利於印度股市續強。印度股市3月以來強勁上攻,目前站上年線呈多頭格局。若國際金融市場維持穩定,印度基金仍有表現空間。但因為印度股市在相對高檔,投資人須有風險意識。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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