Y投資風向球:資金動能溫吞 科技基金撐大局

2017年7月24日 下午4:11

儘管擔心美歐資金收縮,但在景氣溫和上揚下,全球股債市仍偏多發展,只是動能稍有不足,呈現溫吞走勢。上週美股續創高,歐股則在歐元強勢表態下轉弱,新興市場維持上揚。財報表現優於預期,科技股仍是領頭羊,不管是美國、亞洲的科技股,都有亮麗表現,成為市場焦點。

川普政策受挫,美股緩步前行

  1. 川普新政策卡關,醫改法案又觸礁,但還好近期有些醫藥股表現優,NBI指數仍可溫和上揚。由於川普民調下滑,市場對於接下來川普的稅改與基建計畫能否落實,也打了大折扣,此是下半年股市須留意的話題。
  2. 陸續公布的企業財報,仍交出不錯成績單,例如Netflix財報優,股價大漲。FAANG類股續強,帶動Nasdaq再衝新高。整體美股仍是多頭格局。
  3. 美元走弱,美元指數跌破95,黃金反彈短線站上每盎司1250美元。美元雖然偏弱,但未來仍有縮表行動,預期美元貶值空間不會太大。

歐元強漲,歐股承壓

  1. 市場期待歐央啟動貨幣緊縮政策,但上周四歐央總裁德拉吉重申,仍維持寬鬆政策至年底,但9月會檢視寬鬆政策。上週在市場預期緊縮下,歐元衝上1.1683,近二年新高。近期歐元已相當反映了緊縮預期,短線漲幅可能縮小或小幅修正。
  2. 歐元走勢強勁拖累了歐股表現,上週德股、法股都出現周線黑K,短期歐股又轉弱,觀察半年線附近是否可獲得支撐。目前歐洲企業基本面仍交出不錯成績單,預估今年企業EPS成長率可成長15%左右。
  3. 日本首相安倍民調下滑,政治面稍有不安,但基本面則仍穩健,上週因為美元疲弱、日圓走強,日經指數在2萬點附近盤整。

新興市場指數二年新高

  1. 中國官方加強對企業監管,甚至點名王健林所屬萬達集團,禁止銀行對其海外投資貸款,造成部分個股大幅波動,目前創業板修正幅度較大。但中國第二季經濟成長率6.9%優於預期,近期鐵礦砂、鋼價也回升,對中國景氣正向看待,目前上證指數、恆生指數都呈正向發展。
  2. 油價在多空資訊紛呈下走勢盤整,布蘭特原油在每桶45到50美元區間震盪,但原物料價格卻見止跌回升,CRB指數呈現上揚走勢。原物料貨幣如澳幣也出現較大漲幅。
  3. 新興市場多呈正向發展,MSCI新興市場指數連續六個月收紅,來到二年新高。另外新興債券、高收益債券仍呈正向發展,但要注意,利率下跌的資本利得空間縮小,目前主要僅以債息收入為主。

科技基金是股市領頭羊

搭著新科技、新經濟浪潮,許多科技股票展現強勁表現。例如亞馬遜股價突破1000美元,從年初至今(7月21日)股價漲幅35%以上,臉書今年以來股價漲幅42%,影音平台Netflix今年以來股價漲幅53%。

不只是美國科技股表現亮麗,亞洲科技股也不遑多讓,例如中國阿里巴巴,年初至今股價漲幅73%,騰訊股價漲幅56%。台股中的台積電今年以來漲幅18%,大立光今年以來漲幅43%。

目前Nasdaq指數頻創歷史新高,費半指數6月稍有回檔修正,7月又再度轉強。雖然市場擔心2000年科技泡沫陰影再度來臨,但目前全球景氣發展仍然正向,再加上這些科技公司財報表現優於預期,股價仍然愈小不易。手上若有科技基金可繼續持有,若空手想要介入,則最好小量投資,並持續追蹤科技股表現。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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