Y投資風向球:美歐股有撐 天然資源基金小反彈

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美國就業穩定,美元反彈,歐元小跌,德法股市在盤整後或有反彈機會。近期企業財報表現大多優於預期,全球股市維持偏多格局。第二季修正壓力較大的油價、原物料,自7月以來也有一波反彈,天然資源基金略有回升,其中新能源基金表現較優。

美就業報喜,美元走強

  1. 美國7月非農就業新增20.9萬人,優於預期,前值也上修為23.1萬人,失業率降為4.3%。就業亮眼,激勵美元指數反彈收93.49,美國10年公債殖利率2.2682%,稍有止跌回升。
  2. 美國財新統計7月製造業PMI回升至53.3,服務業PMI 54.7,都呈擴張上揚趨勢。但ISM統計的製造業與非製造業指數則稍有回落。美股四大指數仍呈正向。
  3. Factset預估第二季企業獲利成長9.1%,優於先前預估。彭博統計,已公布的企業財報,超過7成優於預期。指標股蘋果、特斯拉都優於預期,運動品牌UA、汽車通用、福特低於預期。

歐洲PMI稍有下滑,景氣趨勢仍佳

  1. 歐元區7月製造業PMI 56.6,服務業55.4,都略較前月下滑,歐洲景氣在1年多來強勁擴張下,稍有回檔。上週歐元最高衝至1.19,但上周五美元轉強,歐元也終見回檔收1.1778。
  2. 歐洲第二季企業獲利預估可成長13.4%,優於預期,目前企業表現仍然亮麗,第二季經濟成長率2.1%,仍維持正向。歐股在經過一個多月的修正後,上週稍見止跌跡象。

新興市場利多加持,維持多頭格局

  1. 中國官方7月製造業PMI從上月51.7略降為51.4,但財新中國7月PMI製造業卻是從50.4上升至51.1,優於預期。中國7月鋼鐵PMI攀升至54.9,更帶動原物料類股表現。目前恆生指數、中國上證、滬深指數都屬正向,但略為盤整。
  2. 印度央行宣布降息1碼,附買回利率降為6%,符合市場預期,股市維持正向。巴西總統泰梅爾彈劾案被下議院否決,政治風險降低,激勵了巴西里拉與巴西股市。美國雖然簽署了對俄羅斯擴大制裁,但利空消息逐漸淡化,再加上油價回穩,俄羅斯股市也有回穩趨勢。
  3. 新興市場整體表現正向,新興債、高收債仍維持正向發展。

天然資源基金小反彈,新能源基金表現穩

石油、天然資源類產業,自2016年有一波反彈行情後,今年以來呈現橫向盤整,甚至有小幅修正,讓此類基金表現相對落後,很多報酬率是負值。但自6月中旬以來,油價、鐵礦砂等價格都出現反彈,天然資源基金表現似乎有些改善。

布蘭特原油價格從6月20日每桶45美元,到8月3日回到51.4美元,雖然供須仍不平衡,但仍可落在每桶45到55美元區間內。鐵礦砂則波動較大,主要看中國大陸產業調控,自今年3月以來出現一波修正走勢,直到6月中旬價格跌至每公噸53美元,但8月4日也回到每公噸73.9美元。

若以綜合的原物料CRB指數觀察,年初指數在190點,6月最低跌至166,但目前回到180。雖然成長動能不算太強,但已經站上季線,趨勢正向,有機會重返年線上方。

目前歐美景氣穩健,央行開始討論資金收縮時間表,由於原物料價格都在相對低檔,使得央行緊縮行動並不急迫。預估原物料價格較偏向區間波動,不容易出現大漲行情,較適合用定時定額方式小量投資,投資比重不宜多。其中,新能源基金在這類基金中表現反而較突出。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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