Y投資風向球:美中兩強相鬥 資金大撤退

2018年6月26日 上午10:26

川金會才剛安定北亞局勢,孰料美國總統川普又群劍亂舞,威脅要額外對中國2000億美元進口商品加徵10%關稅。美中貿易嫌隙擴大,投資人擔憂全球貿易和成長前景,資金大撤退,美股雖然在上周五(22日)收盤暫時止跌,惟主要美股指數一周以下跌0.8~2.1%不等,國際貿易情勢不確定,壓抑美歐股市,更拖累新興股市。

全球股市烏雲籠罩,全球股市短線波動大,新興市場震盪向下,國際資金撤退回國。國外市場風強雨大,儘管台股大盤下跌1.7%,惟台股評價仍處「正向」,台股基金不失為「退可守進可攻」的資產。

美調高國貿易戰,美股短線轉趨震盪

  1. 美國經濟數據錯綜,上週初請失業救濟金人數下降,來到六周低點,5月新屋開工月增5%至年率135萬戶,為近11年新高,惟五月成屋銷售數據和建築許可下降,六月NAHB住宅建築商信心指數自70降至68。
  2. 美國總統川普6月18日威脅要額外對中國進口商品2000億美元,中國誓言報復,美中貿易摩擦續升溫,美元一度創11個月以來新高,不過隨後受美國製造業數據弱於預期和美中雙方暫時沒有再相互攻擊,美元由升轉貶,週線貶值0.64%。

歐美日央行憂貿易衝突,日歐股震盪向下

  1. 歐元區主要國家政治發展挑戰歐盟一統地位:英國首相梅伊贏得關於脫歐法案的關鍵投票,英國脫歐倒數計時。德國總理梅克爾與聯盟的基督教社會聯盟,在移民問題上意見分歧。義大利總理任命兩位疑歐派人士擔任議會的財務委員會負責人,未來與歐盟互動值得密切注意。
  2. 歐元區6月綜合採購經理人指數(PMI)現五個月來首次上升,彭博資訊五月調查,歐元區第二季經濟成長季增率預估為0.6%、高於四月調查預估的0.4%及第一季的0.4%,下半年也將維持在0.5%,2018年全年仍有2.3%增幅。
  3. 日本核心通膨5月持平在0.7%,終止連續兩個月跌勢,惟與日本央行的2%目標通膨仍有相當距離。促進總體經濟達到良性循環,日本央行官員表示,日本政府就必須進行龐大且長時間的貨幣寬鬆(QE)政。日本第二大城-大阪,18日發生芮士規模6.1級強震,初估震損新台幣五百億元。
  4. 美歐日三大央行總裁在葡萄牙舉行央行論壇,20日異口同聲警告,貿易衝突的加劇,將殃及金融市場和拖累全球經濟。歐盟對美國報復性關稅22日生效、加入全球貿易戰行列。德國車廠戴姆勒警告關稅上升將不利獲利,引發市場擔憂,壓抑道瓊歐洲600指數滑落到近兩個月新低。
    5. 歐元因為義大利政治發展一度跌破1.15整數關卡,所幸歐洲數據止穩,歐元反彈,週線升值0.30%。日股震盪,投資訊號由正向變為中立,日圓一周貶值0.31%。

新興市場、原物料、金價跌跌跌

  1. 美中貿易衝突擴大,MSCI新興市場指數下跌約3%,其中又以亞洲跌幅最深、約3.3%,拉美和東歐跌幅都不超過1%。中國是貿易戰的靶子,也是這一波全球股災的重災區,加上季底市場流動性較為緊繃,即將實行的CDR恐有資金排擠效應,陸股賣壓沉重,上證綜合指數兩年來首度跌破三千點大關,港股追隨陸股跌勢,韓股亦然。
  2. 其他新興市場波動有限:印度盧比升值、印股相對抗跌。巴西6月通膨年增率上升至3.68%,高於預期,惟巴西央行干預匯市奏效,巴西里拉走勢持穩股市受國際拖累週線下跌。俄羅斯5物價指數攀高,儘管就業與零售數據大致正向,薪資年增率下滑,油價表現疲弱,加上國際貿易摩擦增溫,影響投資人信心,俄股週線震盪小跌。
  3. 紐約和布蘭特油價兩樣情:貿易衝突升級,不利經濟成長,抑制基本金屬走跌,美國庫存石油減幅高餘預期、帶動紐約期油收漲,布蘭特原油則因傳出沙國期望增產而下跌。儘管全球緊張情緒升溫,但美元走強,降低市場對黃金的需求,黃金近月期貨一週下跌0.63%至1270.5美元/盎司。

海外夜黑風大,台股基金有後市

EPFR最新一周數據,全球股票基金淨流出81億美元,新興市場股票基金也被抽走60億美元,雙雙創單周淨流出歷史新高紀錄。國際動盪,資金紛紛撤回,儘管本周台股跌幅也有1.7%,惟今年以來不少台股基金表現亮眼,84檔台股基金,15檔基金今年以來報酬有兩成以上。

台股上半年以來雖隨著全球股市上沖下洗,但投資訊號近十年來一直都在「正向」,投資人若海外投資停利出場,值此台股回檔,中長線後市可期,正是拉回布局台股基金的時點。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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