Y投資風向球:新興市場有壓 台股基金仍是贏家

2018年8月13日 下午3:17

土耳其貨幣再度重貶,新興市場貨幣又面臨貶值考驗,再加上美國對伊朗、土耳其、俄羅斯都展開經濟制裁,新興市場反彈波面臨考驗。歐元連帶受牽連,上周重貶,只有美元與美股仍然穩健。另外,今年股息大放送的台股,是少數表現亮麗的市場,台股基金仍可持續留意。

美國持續發債,股市維持牛市

1.美國財政部8日發行債券,10年公債殖利率2.969%2年期公債2.674%,利率小幅下跌。但近期美國財政部標售公債金額都創單次新高,3年期債340億美元,10年期債260億美元,30年期債180億美元。

2.美國公布第二批中國進口商品課稅清單,總值160億美元,823日生效,這是第一波500億美元課稅商品的第二批清單。而針對美國還要對2000億商品課稅的反擊,中國本月也宣布對美國160億美元商品課徵25%關稅,其中包括油品中下游相關產品。

3.美股維持多頭格局,但周五受國際股市震盪影響,稍有回檔修正。以目前企業獲利及整體景氣觀察,美股仍偏多看待,美國高收債也維持震盪向上。

土耳其風暴,打到歐洲銀行業?

1.英國退歐談判進入關鍵期,本季需要達成主要協定,才能在明年第一季底進入退歐流程,相關談判仍是市場關注重心。雖然本月英國央行再度升息,但英鎊走勢疲弱,上週跌至1.2721,近一年低點,英國股市盤整、動能不足。

2.上週歐元最低跌至1.1386,跌破二年均線,走勢疲弱,此部分受到土耳其風險影響,擔心有部分銀行土耳其曝險較高,可能蒙受損失,上週五德國、法國、西班牙等歐洲股市都重挫。

3.日本第二季GDP年增1.9%,優於預期,其中個人消費、企業設備投資仍有增長。但美元維持強勢下,上週日圓卻持續走升收110.89,日股呈現盤整偏弱走勢。

土耳其貨幣大貶,東歐市場風險升高

1.土耳其仍面臨金融危機,上週土耳其里拉再度重挫,周貶值幅度高達26%。土耳其風暴部分來自於美國制裁,美國對土耳其鋼鐵、鋁課高關稅,再加上總統反對升息,使得土耳其貨幣再度重貶。除了土耳其外,美國也再度對俄羅斯經濟制裁,上週俄羅斯股市跌幅7.7%,東歐市場受到較大衝擊。

2.中美貿易戰持續,上周互相宣布160億美元商品課稅清單,8月底美國將公布2000億商品課稅清單,股市仍戒慎恐懼。人行目前仍力守人民幣6.9關卡,陸股上周有小反彈,但走勢仍然疲弱。

3.拉美市場反彈力道稍弱,上週巴西股市重跌6%,主要是通膨升高,另外,明年調薪增加財政支出,下半年選舉不確定等,巴西股市反彈至半年線後遇到壓力。由於美元偏強,新興市場仍有震盪壓力。

台股基金績效大風吹,留意強弱勢變動

除了美國股市一枝獨秀之外,台股今年以來也是相對強勢市場,加權指數維持在10500點到11000點區間震盪。目前指數區間不大,主要看個股表現,此更考驗主動型基金經理人的選股能力。

由於去年企業獲利豐厚,今年預估可發放股息高達1.4兆元,第二、三季陸續發放股息,法人機構手上又有現金可投資。此外,今年7月全體上市櫃公司營收達2.95兆元,月增4.2%,年增達13.1%,累積前七個月營收19.06兆元,年增達9.8%,持續創歷史新高,顯示企業景氣面仍然熱絡。

不過,部分漲多個股也面臨劇烈修正,現階段更考驗經理人選股能力。近期基金績效排行榜與上一季相比,排名出現不小變動。投資人仍需要擇優介入,而若先前持有的基金績效大幅落後者,也要適度的汰弱留強。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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