Y投資風向球:多空較勁 平衡型基金進可攻退可守

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資金收縮、北韓威脅、墨西哥地震都持續進行,但國際股債市仍呈現相當韌性。美股維持正向外,歐日股也轉正,新興市場高檔震盪,但仍維持正向。升息趨勢下,投資級債券負向,高收債、新興債高檔盤整。目前景氣仍然樂觀,但股市處在高檔,市場信心不足,持有平衡型基金,可以更輕鬆地應付市場波動。

美元開始縮表,美股高檔盤整

  1. 聯準會會議決定,10月起開始資產負債表縮減,從每個月減少100億元開始,今年預估升息三次不變,顯示12月升息機率高。美元指數小幅回升,美10年公債殖利率小幅回升至2.25%。
  2. 升息預期帶動金融股上揚,但科技股表現卻疲軟,蘋果新品發表後股價下跌,美股道瓊、S&P500仍創高,但Nasdaq指數周線收黑。
  3. 即將公布第二季經濟成長率終值,預估可微幅上修至3.1%,8月領先指標上揚0.4%,優於預期。9月25日等待稅改藍圖公布,同時本周參議院也將對新醫改法提案進行表決。

德國大選落幕,歐日股訊號正向

  1. 德國聯邦議院選舉德國基民黨獲勝,梅克爾連任總理,歐洲今年大選都順利完成。上週德國股市收小紅,技術面偏多頭格局。本周歐央總裁德拉吉將在歐洲議會發表談話,市場關切後續貨幣政策動向,上週美元雖有小反彈,但歐元仍維持強勢。
  2. 信評機構穆迪下調英國評級為AA2,前景展望穩定。穆迪認為英國退歐將面臨的挑戰,讓英國中期經濟實力下降,並帶來更大財務壓力。此訊息公布後,英鎊小幅下跌,英國股市表現偏弱,已跌破半年線,面臨年線保衛戰。
  3. 美歐都有收緊資金趨勢,但日央則不為所動。日圓連續二周回貶來到112,日經指數也連二周收紅,目前偏多頭格局。

中國降評、墨西哥地震,新興市場維持多頭

  1. 標準普爾調降中國主權評等一級為AA-,信評展望負向。主要是擔心中國的債信能力。而三家銀行星展銀行、匯豐銀行、恆生銀行在中國的子行,也同樣被調降長期信評。近期黑色商品價格下跌,中國又實施新一輪房地產調控,陸股、港股近期呈現盤整走勢。
  2. 北韓持續採取氫彈威嚇與口頭挑釁,各國譴責但反應冷靜,中國上周也宣布禁止精煉石油出口至北韓。北韓後續動向仍是不可知變數,亞洲市場目前反應冷靜。
  3. 墨西哥連續大地震,災損仍待評估。巴西在強勁上漲後,近期仍有退休改革法案與總統彈劾等議題,短線有獲利回吐壓力。短線拉美、東歐市場漲幅較大,可能有修正壓力,可先部分獲利。俄羅斯股市能否續強,仍要觀察後續油價動向,主要議題是減產協議是否延長。

平衡型基金進可攻退可守

美國持續收縮資金,德國大選落幕但英國脫歐挑戰仍大,天災不斷、美國颶風後墨西哥又有大地震,北韓氫彈威脅仍在,國際政治局勢並不安穩。在這樣的氛圍下,雖然經濟面表現仍然穩健,股市仍呈多頭格局,但近期擔憂市場反轉的言論增多,投資人心態也更為保守。

處在這樣的環境下,可分散持有股票與債券的平衡型基金是較好的選擇,投資人不需要擔心該如何布局,用均衡配置來因應市場波動,同時也節省研究市場的心力。今年以來,除了少數投資在歐洲的平衡基金表現較弱之外,大多數都可交出不錯報酬率,尤其是較偏重亞洲市場的平衡型基金表現更好。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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