Y投資風向球:台股多頭中場休息 遇修正可偏多操作

2017年11月13日 下午5:39

由於美國參議院共和黨提出之稅改方案將至2019年才將企業稅降至20%,受川普稅改降稅時間可能延後的消息面影響,歐美股市上周普遍整理修正,新興股市則在油價走高俄股強彈、中國經濟數據持穩使A股持續走高帶動下,表現相對較成熟市場強勢。台股上周盤中再創波段新高,儘管受獲利了結賣壓衝擊,導致周線翻黑,不過從基本面及題材面來看仍偏多,若遇回檔修正建議可逢低布局。

稅改調降延後  美股自歷史高檔回落

  1. 上周在第3季財報公布已至後期使激勵股市因素減低下,加上參議院共和黨減稅提案可能延長至2019年開始,使美元指數出現回檔,美股同步整理修正,但各指數跌幅不太明顯,道瓊、標準普爾500、那斯達克指數分別下跌0.5%、0.2%、0.2%。
  2. 美國經濟續呈溫和擴張發展,9月CoreLogic房價指數年增0%,周初請失業救濟金人數增1萬人至23.9萬人,月均值23.1萬人為1973年3月以來最低數字,就業市場持續改善,不過11月密大消費信心則自高點回落至97.8低於預期。接下來聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話,留意談話內容對市場之影響及稅改案進展。

美股匯市波動  歐股回檔  債市漲跌互見

  1. 美元指數近1周回落6%、歐元升值使歐股出現稍大修正,德、法、英國股市分別下跌2.6%、2.5%、1.7%;日股儘管連3個交易日回檔,但前半周漲幅較高,使單周仍收紅,上漲0.6%。
  2. 目前歐元區經濟表現呈穩定擴張趨勢,歐盟調高歐元區經濟成長率預測,2017~2019年分別為2.2%、2.1%、及1.9%,2017~2018年通膨預估則分別年增1.5%、1.4%。9月歐元區零售銷售月增0.7%優於預期,德國9月工業生產則月減1.6%,年增率則仍達4.3%。
  3. 其他主要債市表現,美國10年期公債殖利率近1周上揚6 bps至4%,全球公債指數上漲0.2%、新興美元債下跌0.8%、本地債上漲0.5%。

地緣政治風險升溫  油價再度走高

  1. 川普上周至中國訪問,中美雙方除了簽署2535億美元合作方案之外,中國將逐步開放外資投資金融業之限制,帶動金融保險等權值股上漲,港、陸(滬深300指數)利多加持,單周大漲1.8%、3.0%相對強勢;因市場擔憂沙烏地阿拉伯進行大規模反貪腐行動,政局動盪可能影響原油供應讓油價走強,布蘭特原油期貨上周上漲2.5%,與油價連動度高的俄股大漲4.3%,表現最為搶眼,在中、俄市場拉抬下,MSCI新興市場指數逆勢收紅上漲0.21%。
  2. 其他主要新興市場股市上周則多是回檔格局,台、韓股下跌0.6%、0.5%,巴西、印度股市跌幅相對較大,各跌2.4%、1.1%。由於整體新興市場經濟位處好轉擴張初期至中期階段,隨全球景氣擴張趨勢不變,研判新興市場震盪走揚趨勢尚未改變。
  3. 受惠油價走高,商品市場(CRB)則上漲1.2%,由於中國「十九大」結束後,確認官方將對環保要求持續提升,汙染性高的原材料生產將逐漸受限,將有利全球供需狀況繼續收緊與價格上升。

台股獲利持續成長 定時定額掌握利基

台股基金今年來整體報酬達3成,部分績優基金報酬率甚至「坐四望五」表現亮眼。由於全球經濟景氣溫和擴張、台股多數產業景氣亦朝正向發展,預估2017年台灣上市企業獲利可望成長8%,明顯優於2016 年的持平表現,也將為大盤再添基本面動能。

目前正值電子產業旺季,觀察上游半導體及零組件諸多子產缺貨漲價及設備投資成長可期,此外,蘋果新手機iPhone X銷售熱絡,預估相關供應鏈仍有表現機會,若擔心市場高檔震盪,建議可透過定時定額掌握市場利基,同時分散波動風險。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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