Y投資風向球:原物料看漲 拉美、巴西基金有機可乘

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2017年金融市場是亮麗豐收的一年,不管是股市、債市多呈現多頭榮景。但進入2018年挑戰加劇,需要步步為營。領頭羊科技股近期漲勢受阻,但原物料卻緩步增溫。受惠於原物料行情的拉美巴西,在短線修正後值得留意。

美股創新高,留意節後消費動向

  1. 美股2017年最後一個交易日收黑,但12月道瓊、S&P500指數收在歷史最高點,美國維持多頭格局。
  2. iPhone X 銷售不如預期,蘋果等科技股下跌,費半跌破季線,值得注意。但油價、原物料價格上揚,支撐相關類股表現。
  3. 12月消費信心小幅下跌,凱斯席勒房價指數則上揚,房市穩定,申請失業救濟金人數維持穩定。本周關注12月採購經理人指數表現。

歐洲政局干擾,但景氣面仍穩

  1. 義大利總統宣布解散國會,預計2018年3月4日重新選舉。目前民調顯示,包括民主黨、五星運動黨、中右翼聯盟可能都無法獲得多數席位,政治僵局機會高,近期義大利股市表現較弱。
  2. 儘管政治面紛擾多,歐洲央行還是上調歐元區2018年經濟成長率到2.3%,瑞士信貸也預估2018年歐洲企業獲利可達10.2%,仍維持不錯的表現。但近期歐元走強,歐股表現較弱,仍要持續觀察後續表現。
  3. 日本科技股過去一年表現亮麗,但近期全球科技股面臨震盪,是否影響日股表現需要觀察。由於美元走弱,日圓小幅升值,日股近期呈現盤整走勢。

新興市場震盪走高

  1. 新興市場經過短期震盪,12月中旬後逐漸回復漲勢,包括東協、東歐、拉美市場都呈現上漲走勢,其中以東協表現最為強勁。尤其近期美元走弱,更支撐新興市場轉強。
  2. 中國11月企業獲利轉弱,12月以來中國A股走勢蹣跚,但港股則維持較為強勁走勢。印度股市仍維持偏多格局,但財政收支吃緊,讓印度股市稍有停滯,但部分企業表現仍帶動股市動能。
  3. 油價續強,支撐俄羅斯股市震盪走高,12月製造業PMI持續擴張。但俄羅斯今年有總統大選,預估政策面採取維穩策略。

拉美與巴西基金,可搭原物料行情

拉美市場在第四季呈現修正走勢,直到12月中旬後才逐漸重回上升軌道。若以全年表現來看,包括阿根廷、智利、巴西股市,過去一年表現都相當強勁,只有墨西哥在下半年出現修正走勢。

觀察拉美市場,巴西無疑佔了較重要的角色,巴西經濟成長率已經負成長好多年,直到2017年才終於擺脫困境,然而去年只是復甦元年,成長率約0.7%,預估今年成長率可達1.5%,成長更為明確。特別是在原物料價格回穩後,對原物料大國巴西更是一大利多。

但在內政上仍有一些隱憂,包括巴西年金改革法案仍在審查中,若無法順利推動,仍有財政壓力。此外,2018年也有總統大選,也會帶來政局動盪。不過,巴西BOVESPA指數過去一年強力上漲,目前已經突破歷史新高了。若原物料仍可持續多頭走勢,則巴西與拉美基金,仍可持續看好。

投資人若較看好巴西經濟成長動能,可選巴西基金,但單一股市要注意波動較大。但若看好原物料趨勢,也可選擇拉美基金,以區域性股票來佈局。

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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