Y投資風向球:升息趨勢下 美股基金延續漲勢

2018年10月1日 下午3:56

上週美國聯準會如期升息,國際股市維持漲勢,其中俄羅斯、油價漲幅較大,巴西、陸股也持續反彈,但印度股市則有較大修正壓力。歐日股市達短線漲幅滿足點,美股震盪偏強,惟羅素2000較弱。美股仍維持多頭格局,美股基金仍是今年以來績效較佳的基金勝利組。

美聯準會升息,經濟成長率強勁

  1. 聯準會9月如期升息一碼基本利率達2.25%12月升息機率高,2019年利率點陣圖顯示,升息3碼機率高。由於這次刪除貨幣政策保持寬鬆措辭,以及調升經濟成長率預期,貨幣政策偏向鷹派。上週美元指數緩步上揚,美國10年公債殖利率在3%以上。
  2. 美國對全球貿易談判持續進行中,但市場反應逐漸緩和,上週美國與韓國貿易協定完成,11月則觀察與墨西哥及加拿大的NAFTA修訂案,此外,與歐洲、日本貿易協定仍在進行中。
  3. 美國第二季GDP成長率4.2%,為2014年以來最大增幅,9月消費信心強勁,但新屋銷售、汽車銷售稍微遲緩。目前美股仍維持多頭格局,但偏高檔狹幅震盪。本周關注採購經理人指數PMI動向。

歐洲通膨上揚,歐央明年緊縮資金

  1. 歐洲央行總裁德拉吉表示,「見到核心通膨上升的可能」,預期2019年夏天開始升息機率高,推升歐元上揚至1.1815,德國10年公債殖利率也反彈至0.54%,但歐元上周是先漲後跌。
  2. 英國退歐談判,時間越趨緊迫,但內部尚無共識,首相梅爾面臨黨內不信任投票壓力。上週英鎊漲多後出現回跌,英國股市反彈至季線附近有壓。
  3. 日本央行總裁對經濟表示樂觀,但因為通膨率仍低,認為貨幣政策尚不需要退場。近期日圓偏向貶值走勢,日股也站上近10年新高。

陸股打底,俄羅斯受惠於油價

  1. 美國對中國2000億商品進口關稅調高至10%9/24上路,由於先前已經反應此利空,上周股市則以小幅上揚回應。另外,富時羅素宣布,明年6月起將A股納入指數,同時MSCI也開始諮詢20195月將A股納入權重比重,從5%調高到20%的可能性,此議題將為陸股帶來300億美元新資金。近期陸股呈現低檔止跌,小幅反彈趨勢。
  2. 印尼央行再次升息1碼,菲律賓央行升息2碼,此為控制通膨,以及防止貨幣持續貶值。上週東協市場股匯市稍有止跌回穩,但仍需要追蹤。但印度盧比持續貶值,此外有房地產貸款服務公司IL&FS債務違約事件,增添金融市場不安,9月以來印度股市有較大下跌壓力,跌幅達6.2%,需要留意風險。
  3. 阿根廷央行總裁辭職,阿根廷股匯市仍有壓力,土耳其則傳出可能釋放美國牧師,土耳其股匯市上揚。巴西進入總統大選月,股匯市盤整,油價上揚,俄羅斯股匯市近期表現相對強勁。

美股基金仍是今年勝利組

美國經濟表現穩健,聯準會上修今年、明年經濟成長率,分別為3.1%2.5%,近期會議顯示,聯準會將按原先計畫緩步升息,此支撐美元與美債利率走勢。8月中旬以來,美元指數小幅回檔,上周又緩步走升,而10年公債殖利率也回到3%以上。

雖然利率上揚,未來可能逐漸影響企業獲利、汽車與房市成長,但目前仍在穩定階段。美股目前仍是相對強勢市場,多頭格局並未扭轉,美股基金至今仍是績效表現相對較佳的族群。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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