Y投資風向球:十九大將登場 中國基金緩步高升

2017年10月12日 下午4:9

基本面穩健,讓全球股市仍穩在高崗上,雖然有西班牙加泰隆尼亞獨立公投事件與美國拉斯維加斯槍擊案,但仍未影響股市多頭格局。中國大陸十一長假結束,十九大會議登場,中國股市緩步攀高,中國基金也是近三月表現最好的族群。

新增就業單月減少,美股仍然偏多

  1. 美國受颶風影響,9月非農新增就業人數竟是減少3.3萬人,但失業率降至4.2%。市場預估就業人數縮減只是短期現象,可快速回復。
  2. 2018年財年預算順利過關,接下來觀察減稅案在國會進度。
  3. 9月汽車銷售佳、生技股也有新藥利多,根據Factset統計,S&P500企業第三季獲利成長4.2%,比前季降低,但能源類股仍是獲利成長最高,其次是科技股。目前美股四大指數仍在歷史高檔區。

西班牙加省鬧獨立影響有限,日本關注國會改選動向

  1. 西班牙加泰隆尼亞舉行獨立公投,投票率未過半,但同意獨立者獲多數票。西班牙中央政府與法院都主張此投票無效,但仍帶來西班牙股債市波動。所幸也有民眾反對獨立,市場反應理性,並未帶來太大震盪。
  2. 10月26日歐央會議,市場聚焦明年QE減碼進程。短線歐元在1.175附近盤整,在經濟面表現穩健下,歐股仍是盤整偏多格局。
  3. 近期因為美元走強日圓貶值,日圓在112附近盤整,日經指數也站在2萬點之上。不過,日本將在10月22日進行改選,若是安倍領導的自民黨與聯盟夥伴未能獲得多數票,可能讓日圓轉貶為升,並帶來日本股市下跌壓力,本月有此變數,預估日股不會有太大表現。

新興市場震盪後,持續多頭走勢

  1. 巴西雖然政治話題不少,但PMI數據回到50之上,經濟轉為擴張,上周巴西股市突破歷史新高。俄羅斯PMI表現也持續上揚,再加上油價回穩,俄羅斯股市正向發展。但美國忽然暫停土耳其非移民簽證,二國外交爭議,使得土耳其幣大幅貶值,要留心東歐政治氛圍。印度股市在9月下跌修正後,近期逐漸回穩。
  2. 中國十一長假前,人行宣布定向降準,鼓勵銀行貸放微型企業,可調降存準率。此有利新創企業融資,帶動本周開盤後深圳指數、中小指數大漲。
  3. 沙烏地阿拉伯與俄羅斯透露,石油減產期間可能延長至2018年底。油價在9月上漲後,上週稍有回檔,目前布蘭特原油仍在每桶55美元,西德州原油在每桶50美元附近,仍屬偏多走勢。

中國股市加溫,中國基金步步高升

金磚四國股市中,印度股市率先創新高,直到9月才見盤整修正,原先經濟表現最落後的巴西,今年5月總統貪瀆話題讓股市重挫,但之後連漲4個月,並在10月衝上歷史新高。相對之下,表現較落後的是俄羅斯與中國。不過,恆生指數已經領先突破2015年高點,上證指數與深圳指數則是緩步上揚中。

今年以來人民幣走強,資金外流壓力降低,雖然9月人民幣小幅回貶,但10月以來緩步升值。上證指數9月偏向盤整,但趨勢向上,深圳指數也是緩步趨堅。

近期中國基本面表現不錯,前二季經濟成長率6.9%,高於原先預期。9月製造業PMI 51,非製造業PMI 55.4,維持擴張格局,失業率3.95%在相對低水準。9月底人行採取定向降準,維持資金寬鬆環境。今年以來銀行放款量逐漸成長,而不良貸款率卻下滑,顯示銀行資產品質改善,企業情況良好。再加上十九大會議即將舉行,對下一個五年計畫更為明朗,對陸股可維持偏多看待。

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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