Y投資風向球:全球高檔震盪 中國基金漸增溫

2017年11月20日 下午4:39

全球經濟基本面仍然穩健,但股市在漲多後面臨獲利了結與投資人信心不足的挑戰,呈現高檔震盪。目前主要股市結構仍屬多頭,但短線盤整偏中性,在財報效應陸續公布後,接下來看年底銷售旺季題材。其中,中國A股基金,在消費、科股題材帶動下,成為近期表現亮眼的族群。

美國眾議院通過稅改,續看參議院進度

  1. 美國眾議院通過稅改方案,但仍要看後續參議院議案討論。能否在感恩節前後通過議案仍有變數,此議題也將持續牽動美股動向。
  2. 美國第四季升息機率仍高,近期公債殖利率仍維持上揚格局,對公債市場較為不利。而高收債近期也受殖利率上揚影響,表現較弱,但目前企業違約率仍不高。
  3. 美股近期併購題材熱絡,包括博通高通,迪斯尼與21世紀福斯公司……等,已公布的企業財報有7成優於預期。

英首相梅伊面挑戰,歐日股短線盤整

  1. 英國首相梅伊面臨政治困境,受到國會大選失利,以及想付分手費換取歐盟單一市場資格並未獲支持,可能面臨被罷免黨魁撤換首相變局。政局動盪,英國股市11月表現疲弱。
  2. 歐股11月面臨修正,但基本面仍穩定,預估有45%企業獲利優於預期,第三季歐元區經濟成長率年增2.5%,更優於美國。股市雖有震盪,仍維持偏多格局。
  3. 日本政局穩定,經濟表現優於預期,日經指數一度突破23000點。近期呈漲多回檔整理。

印度中國偏多,拉美修正

  1. 中國工業生產、零售銷售、固定資產投資,稍有減緩,且中國官方降槓桿態度,10年公債殖利率彈升至4%,不過,雙11線上購物銷有大幅成長,股市仍偏多格局。
  2. 印度政府10月推9兆盧比經濟振興方案,11月初地方選選執政黨仍居多數,印度股市短線震盪後仍維持偏多格局。
  3. 委內瑞拉有倒債風險,巴西也受影響,近期拉美股市表現較弱。油價漲多後小幅回檔,俄羅斯股市仍偏多格局。南非政局動盪,南非幣疲弱,先保守看待。

中國股市緩升,中國A股基金漸加溫

中國雙11銷售再創新高,阿里巴巴估計單日營業額1682億人民幣年增39%,另外京東集團雙11銷售也大幅成長。據估計,雙11全國網路單日銷售可達2500億人民幣,顯示民眾消費力與大陸物聯網、物流、金流等的成長動能。

中國科技股、電子商務等新興經濟股逐漸受到矚目。除網路購物外,科技股也傳出利多,如騰訊第三季財報大幅成長,股價持續上漲,網易股價創新高。此外,中國在半導體、5G、電動車、人工智慧等產業佈局也相當積極。

目前恆生指數創金融海嘯後新高,上證指數也呈緩升格局。中國A股基金下半年表現逐漸追上以港股為主的境外中國基金,不過,漲幅頗大的貴州茅台近期被列為警示股,顯示部分個股有過熱跡象,不排除震盪走勢。不過,大陸股市指數走勢溫吞,個股則仍有表現空間,看基金經理人選股能力了。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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