Y投資風向球:中美貿易暫休兵 新興市場回神

2018年12月3日 上午11:11

川習會終於傳出好消息,美國明年第一季暫時不提高2000億美元商品關稅,中美雙方進行貿易談判,中國表示會積極採購美國農產品。此利多應有利於中國股市反彈,同時也讓美股有續航力。今年第二、三季修正幅度不小的新興市場,近期已經逐漸走穩,在中美貿易戰暫時休兵利多下,有利於新興市場股市續強,可以小幅加碼新興市場股票基金。

貿易戰傳利多,美股有續航力

  1. 中美貿易有進展,雙方表示貿易戰暫不升級,原先在2019年1月1日要提高關稅至25%的2000億美元商品,先維持原稅率10%不變,進行90天貿易談判。另外,中國同意立刻採購美國農產品。雙方各讓一步的貿易主張,預估本周股市可出現慶賀行情。
  2. 上週聯準會主席鮑爾釋出較為鴿派的說法,從原先「利率達到中性水準還有一段長路」,改為「利率接近中性水準」,讓市場期待聯準會升息腳步可稍為緩和一些。美國10年公債殖利率跌破3%,但美元指數仍維持在97以上。另外,聯準會報告表示對企業債的擔憂,截至2018年第三季,較高風險債券總規模2兆美元,最低投資評等債券規模也近2.25兆美元,債市風險升高中。
  3. 在G20峰會中,美國與加拿大、墨西哥,共同簽署了「美加墨新貿易協定(USMCA),取代了過去的「北美自由貿易協定(NAFTA)。不過,這些協定仍需要各國國會通過,預料美國國內也有不小阻力。
  4. 美股上周出現反彈格局,道瓊、S&P500、Nasdaq、費半,漲幅都有5%以上,雖然近期房地產銷售減緩,但貿易、升息壓力稍緩,年底消費旺季來臨,美股可望迎來反彈行情。

歐央停止購債不變,歐股市稍止跌

  1. 歐洲央行表示,近期經濟數據比預期疲弱,但預估通膨會逐漸上揚,因此年底購債計畫停止的政策不變。歐元在1.12到1.14間區間盤整,歐股走勢稍微止穩。
  2. 歐盟通過了英國的脫歐方案,但英國議會將在12/11投票,若未能通過,明年1月還要進行第二輪修法投票,而歐盟是否同意也是變數。另外,法國內部也有黃背心運動,主要抗議明年起調漲汽油稅、柴油稅,總統馬克宏也面臨挑戰。

中國警報稍解,新興市場鬆口氣

  1. 中國11月製造業PMI為50,正處在景氣臨界點,顯示中國景氣疲弱,此外中國評等較低的企業債,近期也遭到拋售壓力,中國企業債面臨不小風險。川習會終於傳出了好消息,此有利於中國經濟困境稍緩。不過,美國仍要求90天的談判觀察期,若中國未能配合美方做出更多讓步,2019年4月以後,仍有提高關稅的壓力。近期陸股盤整,本周應有機會反彈。
  2. 印度農民上街頭抗議,可能影響年底地方選舉,以及明年總統大選莫迪連任之路。但近期油價下跌,有利於印度股市,印度股市回到年線上方。拉美市場維持高檔震盪格局,俄羅斯股市盤整。東協股市、新興市場股市經過一波修正,近期止跌回升。台股也反彈,其中櫃買指數反彈強勁。
  3. 油價持續重挫,布蘭特原油每桶跌破60美元,西德州原油每桶跌破50美元,近三個月跌幅近25%。為了支撐油價,沙烏地阿拉伯表示希望持續推動OPEC減產,俄羅斯近期也鬆動有意配合。不過,美國頁岩油持續增產,是否打消減產效果?油價短線有機會止跌,但後續仍看三大巨頭態度。

中美貿易暫休兵,新興市場回神

新興市場在歷經二、三季貨幣貶值衝擊後,走勢逐漸回穩。先前跌最深的阿根廷、土耳其、印尼股市等,近幾個月止跌反彈,包括台灣櫃買、巴西、香港恆生、新加坡等,近期反彈力道強勁。

如果中國與美國貿易戰可緩和,對全球經濟屬正面訊息,在中國帶動下,也有利於新興市場加溫。另外也要觀察美元走勢,近期聯準會升息態度較緩和,也讓新興貨幣可喘口氣,有利於新興市場持續反彈,相關基金可以酌量加碼。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

分享連結

財經新聞

  • 重大要聞
  • 國際財經
  • 大陸香港
  • 基金動態
  • 個人理財