Y投資風向球:美股續創新高 美股基金樂

2019年11月18日 下午2:41

儘管中美貿易談判仍有諸多變數,但在企業獲利表現優於預期,就業市場穩定下,美股續創新高,美股基金表現也相當穩健。即使2020年美國經濟成長率仍可能趨緩,但美股有機會維持高檔震盪,美股基金可以續抱。

美國公債殖利率上揚,美股上攻

  1. 聯準會主席鮑爾在國會作證表示,美國經濟持續成長,勞動市場強勁,通膨穩定,因此將維持目前利率不變,但鮑爾同時對美國財政赤字擴大表示擔心,並認為美國不適合負利率。美國10年公債殖利率持續上揚,上周來到1.83%,近期公債下跌,高收益債反彈。

  2. 11月第一周,初領失業金人數達22.5萬人,高於預期,是近5個月新高。不過10月非農新增就業人數有12.8萬人,就業市場還算穩定。企業財報仍偏正向,上週消費、不動產、科技類股上漲,金融、能源類股下跌。美股持續創高。

德國樂觀情緒上揚,歐日股高檔盤整

  1. 德國10月製造業PMI僅42.1,綜合PMI僅48.9,景氣依然低迷。但11月ZEW 投資人信心指標為-2.1%,比上個月-22.8%大幅攀升,顯示投資人樂觀情緒大幅攀高。另外,德國9月進出口金額都有成長,也稍緩解第三季經濟衰退的擔憂。近期德國股市持續反彈,即將突破歷史新高,但沒有基本面支撐,也要留意股市修正風險。

  2. 西班牙國會選舉,沒有任一政黨過半數,二個得票高政黨籌組聯合政府,但仍需要其他黨派支持,最終是否可順利組閣仍要觀察,西班牙股市震盪。

  3. 日本第三季經濟成長年增率0.2%,低於預期,也是一年來最低,與第二季年增率1.8%相比大幅萎縮。日經指數自9月以來反彈趨勢,本周高檔震盪。

香港抗爭拖累陸股,新興市場維持正向

  1. 財新中國10月製造業PMI小幅上揚至51.7,服務業小幅下跌至51.1,景氣趨緩但仍穩定,可是近期爆出債券違約潮。根據彭博統計年初至10月中旬,違約債券120檔,違約金額1029億人民幣,風險值得留意。11月人行透過MLF(中期借貸便利)釋出6000億元人民幣。另外,香港民眾抗爭再掀風暴,習近平也發言對香港抗爭警告破壞一國二制,港股反彈受挫,再加上中美貿易談判多變,陸股呈現盤整走勢。

  2. 近期印度股市緩步攀升,但10月通膨率上揚至4.62%,需要留意。其他亞洲市場受中美貿易談判與香港事件影響,稍有震盪整理。拉美市場智利動盪、玻利維亞總統下台、巴西企業財報拖累,拉美市場回檔修正,墨西哥再次降息1碼,今年三度降息。俄羅斯第三季GDP上揚1.7%,連續三季成長,俄羅斯股市也創下五年新高,近期有回檔壓力。新興股市仍偏正向,短線震盪,新興債受美債影響,呈小幅震盪。

  3. 美國原油庫存上揚,中美貿易談判消息紛擾,上周油價小幅上揚,布蘭特原油每桶63美元,西德州原油每桶56.7美元,接下來觀察12月初OPEC減產會議。市場風險降低,金價下跌,黃金收每盎司1467美元。

美股創新高,美股基金樂開懷

雖然美股站在歷史高峰上,但美股氣勢強勁,仍持續創新高。今年以來至11月中旬,費半指數漲幅49%、Nasdaq指數漲幅28%、道瓊漲幅接近2成,此也帶動美股基金表現亮眼。

雖然景氣成長趨緩、企業今年獲利負成長,但財報表現交出優於預期成績單,再加上失業率低,民眾消費未受影響,甚至連過去幾年受電商衝擊大的Warmart財報都優於預期,讓美股欲小不易。

聯準會主席在10月底再次宣布降息1碼之後,表示目前景氣穩健,今年已經降息三次,先暫停一下,同時採取短期購債計畫,引導短期利率下滑。此讓債券市場回檔修正,但股市則受惠於資金行情持續上衝。

目前多數經理人認為,美國景氣趨緩,但不會陷入經濟衰退,對股市看法正向。短線風險仍看川普態度與中美貿易談判進展。目前雙方卡關,主要在中方要求必須對先前加徵關稅採取階段性調降,才願意簽署第一階段協議,但美方尚未同意。此外也要觀察12月中旬,另外1500億美元商品是否要加徵關稅,還是延後或取消。另外,對華為零組件出售禁令,是否取消或是再延半年,都是近期觀察重點。若以上傳出好消息,有利美股再衝刺,若談判不理想,市場有短線修正壓力。

由於美股維持多頭,美股基金可以續抱,但由於美股在歷史高檔區,投資比重不宜過高,還是要多元配置其他類資產,採取平衡的投資策略。

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

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