Y投資風向球:中美紛擾中 大中華基金穩步上揚

2020年6月29日 下午3:6
Y投資風向球
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美國科技股頻創新高,但疫情持續升溫,帶來市場不安,上週臉書事件引發科技股修正壓力,短線市場有漲多拉回風險,金價趁機收高。雖然中美貿易戰仍有潛在風險,但投資台灣、香港、大陸的大中華基金,今年以來表現相當穩健,投資人可以持續持有。

🌍聯準會購債放緩,科技股漲多有壓

  1. 美國聯準會購買資產腳步放緩,資產負債表從7.2兆美元,縮小至7.1兆美元,讓市場出現小幅波動。美國公債殖利率小幅下跌,美元指數先跌後漲。

  2. 美國監管機關放寬銀行的「沃爾克規則」限制,讓銀行可以放寬對風險資本的投資,激勵銀行股上揚。但對銀行壓力測試下,仍限制大型銀行今年派發股息、並暫時禁止執行庫藏股,此又讓金融股下跌。

  3. 因為種族議題讓百家企業暫停在臉書投放廣告,導致週五臉書股價大跌8%,此也連鎖影響FANG股票重挫。上週Nasdaq指數跌幅1.9%,費半跌幅2.2%,道瓊指數跌幅3.3%,傳產工業股跌幅仍大於科技股。由於美股自4月以來反彈幅度極大,近期面臨震盪整理格局。基本面,6月Markit美國製造業PMI來到49.6,已經有逐漸回升趨勢。

🌍歐洲PMI上揚,但金融業風險仍高

  1. 歐央總裁拉嘉德表示,可能歐元區已經走過最壞的情況,但部分產業恐怕永久改變,歐央仍會執行1.35兆歐元購債計畫,以幫助支撐歐元區經濟。Markit公布歐元區6月製造業PMI 46.9、服務業PMI 47.3、綜合PMI 47.5,都已經較上月明顯上揚。但裁員風暴仍持續,匯豐銀行宣布將裁員3.5萬人,德意志銀行也表示未來30個月將裁員1.2萬人。

  2. 上週歐元盤整,英鎊小幅下跌,德國股市跌幅2.1%,法股跌幅1.4%,歐股漲多拉回修正。

  3. 日本6月製造業PMI為37.8,呈現持續下跌走勢,服務業PMI為42.3稍有回升,景氣面仍不明朗。市場推估下半年安倍政府可能還會推出振興經濟方案,但日本債務已經累積至GDP 238%的高警戒線。近期日圓、日股都呈現盤整走勢。

🌍疫情尚未舒緩,黃金走強

  1. 美國參議院通過香港自治法,對損害香港自治、人權、基本自由的中國官員施加簽證限制,但中國也表示,美國近期行動越過紅線,可能危及美中第一階段協議,雙方仍互相較勁。近期上證A股緩步上揚,恆生指數盤整,人民幣在7.07附近盤整。

  2. 全球染疫人數持續上揚,總人數接近1千萬人,其中,仍以美國、巴西、俄羅斯、印度人數最多。美國突破250萬人,巴西也超過130萬人。中國即使最出北京疫情增加,但中國總確診人數仍僅8.5萬人左右。近期新興市場仍以降息來提振經濟,但在一波反彈後面臨修正壓力,上週巴西股市下跌2.8%,俄羅斯盤整。雖有中印衝突,上週印度股市上漲1.27%,股市緩步走揚,但印度盧比仍疲弱。新興債緩步走高,但近期可能面臨震盪壓力。

  3. 因為疫情持續上升,市場擔心原油需求受挫,上週油價震盪,近月布蘭特原油收每桶41美元,周跌幅2.77%,近月西德州原油收每桶38.5美元,周跌幅3.36%。市場不安情緒上揚,上週金價走高,每盎司收1770美元,最高來到1779美元,創下近年新高。

🌍大中華基金穩步上揚

中國通過香港安全法後,美國也通過香港自治法,香港似乎成為中美角力戰的新焦點。但港股在第一季走低後,第二季已經呈現緩步走揚趨勢。此外,在美國對中國企業赴美掛牌有更多疑慮下,今年有更多中國企業將轉進港交所掛牌,預估今年是港交所IPO重要的一年。

另外,雖然美國對中國政府、對華為企業持續打壓,但國際機構仍持續調高A股權重,如富時羅素指數6月22日起,將A股納入因子從17.5%調高到25%。而MSCI對A股納入權重維持20%,但成分股有所調整,增加電子、非金融,減少汽車、基礎化工等。顯示投資中國的股票結構在緩步調整中。另外,中國人民銀行、國家外匯管理局5月也公布,將取消QFII、RQFII的投資額度管理,也就是更開放外資投資中國股市。

中國A股去年受到美中貿易戰影響,股市呈現盤整走勢,今年初又受疫情衝擊,但股市下跌空間不大,4月以來緩步上揚,但較偏向區間波動走勢溫吞。

台股受疫情衝擊較小,此外,美中貿易戰,台商部分可受惠「去美化」、「去中化」題材,再加上科技題材不墜,讓台股表現亮麗,指數站上11000點。

布局中、港、台三地的大中華基金,可掌握台股科技股熱潮,也可搭上中國科技轉型列車,以及港股跌深反彈及IPO行情,今年以來績效不錯,近三個月績效更顯亮麗。投資人手上若有相關基金可以續抱,若空手可以定時定額投資,中長期趨勢仍然看好。

🌍可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供

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