Y投資風向球:中美簽貿易協議 中國基金緩步升

2020年1月13日 下午3:9
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2020開年國際政治局勢震盪,國際股市卻持續上攻。在美國對伊朗發動轟炸事件後,伊朗隨之還擊,甚至還誤擊一架烏克蘭客機,造成一百多人死亡。布蘭特原油一度上衝至每桶70美元,但在美國態度緩和下,油價、金價回跌。目前國際股市呈正向走勢,高收債、新興債維持多頭。本周是中美貿易協定簽署的重大里程碑,陸股、港股走勢緩步上揚,中國基金表現穩健,可以續抱或採取定時定額投資。

美國就業稍遜,美股續創新高

  1. 美國12月非製造業PMI為55優於預期,上個月是53.9。美國商務部公布11月貿易逆差431億美元,優於預期,且是自2016年10月以來最小逆差。但12月非農新增就業人數14.5萬人,低於市場預期,失業率則維持3.5%。整體而言,景氣仍然穩健。

  2. 在美國攻擊伊朗軍事領袖後,伊朗採取報復行動,1/7對伊拉克美軍基地發動火箭攻擊。之後,又有一架烏克蘭客機在伊朗墜毀,三天後伊朗承認,是該國飛彈誤擊客機。川普表示無意升高戰爭對立,上週緊張氣氛稍有緩和。但美國眾議院表示要約束總統發動戰爭限制。

  3. 好消息是中國副總理劉鶴確認1/13赴美,雙方預計1/15簽署貿易協定。美股上週仍持續創新高,美國10年公債殖利率在美伊緊張下小幅下跌,緊張緩和後殖利率回升至1.86%。

英預計1月底脫歐,歐元區景氣稍止跌

  1. 英國下議院通過強森的脫歐法案,確認在1/31前脫歐,過渡期至2020年底,剩11個月與歐盟區夥伴協商。英國央行可能採取擴大購債計畫,來因應脫歐風險。近期英鎊小幅走升,英國股市高檔盤整。

  2. 歐元區12月服務業PMI為52.8,綜合PMI為50.9,都稍有回升,歐元區1月Sentix投資者信心指數稍微上揚,德國11月工業生產也小幅回升,經濟面似乎未再惡化。近期MSCI歐洲指數即將觸及歷史新高,歐股維持多頭緩升走勢。

新興市場上揚,油金回跌

  1. 中國12月通膨率4.5%,與11月相同,近期通膨率有些偏高,另外,武漢不明肺炎,仍需要留意風險。但民眾消費力道仍強勁,去年iphone在大陸銷售量成長18%,另外,特斯拉也宣布Model 3大降價,要搶攻中國市場。在中美即將簽訂第一階段貿易協定下,近期上證指數緩步攀升,港股也緩步上揚。

  2. 亞洲股市,台股、韓股維持多頭走勢,印度官方調降今年經濟成長率為5%,但近期印度股市仍維持高檔震盪走勢。巴西景氣面稍微下滑,11月工業生產年減1.7%,12月製造業PMI為50.2,較前月大幅下跌,上週巴西股市收黑。在油價上漲帶動下,俄羅斯股市則持續走高,東歐股市上揚。

  3. 美伊衝突,中東緊張情勢升溫,推升上周油價再衝高,布蘭特原油最高每桶到70.5美元,西德州原油最高到每桶63美元。但上周緊張情勢急轉直下,油價滑落。由於伊朗承認誤射烏克蘭客機,預估短期內會緩和對立情勢,油價可望下跌。另外,上週避險工具黃金也大幅跳升,最高來到每盎司1611美元,但風險降低後,金價也迅速下跌上周收1560美元。但黃金、油價仍呈偏多頭格局。

中美簽訂貿易協定,中國基金緩步升

糾纏二年之久的中美貿易談判,在中國副總理劉鶴赴美下,本周可望簽署協定。這次內容美方先暫停最終1600億美元商品加徵關稅,降低先前1200億美元商品關稅至7.5%,但先前2500億美元商品25%關稅則維持不動。整體而言,對中國優惠不多,但至少關稅不確定性去除。

上證指數自貿易戰以來的表現,2018年大幅下跌,2019年則緩步回升,2019年12月拉出長紅棒,目前站在短中長期均線上方,呈現多頭格局。恆生指數2018年與陸股同步重挫,2019年初回升,但5月之後受到反送中衝擊,港股再度面臨修正,直到9月才止跌,目前港股也站上年線呈現多頭格局。

2019年由於反送中事件影響,港股表現弱於中國股市,但目前港股已經逐漸回穩,預估2020年港股衝擊降低。陸股短線雖有中美貿易協定利多,但後續仍要看美國川普是否再出招,後續有關於智慧財產權、技術限制等,仍是需要觀察的風險。另外,中國金融市場解禁,有利於資金流入,但中國景氣仍然疲弱,中國基金較適合定時定額投資,用較長線角度布局。

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供

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