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Y投資風向球：中美紛擾中 大中華基金穩步上揚
美國科技股頻創新高，但疫情持續升溫，帶來市場不安，上週臉書事件引發科技股修正壓力，短線市場有漲多拉回風險，金價趁機收高。雖然中美貿易戰仍有潛在風險，但投資台灣、香港、大陸的大中華基金，今年以來表現相當穩健，投資人可以持續持有。
🌍聯準會購債放緩，科技股漲多有壓
美國聯準會購買資產腳步放緩，資產負債表從7.2兆美元，縮小至7.1兆美元，讓市場出現小幅波動。美國公債殖利率小幅下跌，美元指數先跌後漲。
美國監管機關放寬銀行的「沃爾克規則」限制，讓銀行可以放寬對風險資本的投資，激勵銀行股上揚。但對銀行壓力測試下，仍限制大型銀行今年派發股息、並暫時禁止執行庫藏股，此又讓金融股下跌。
因為種族議題讓百家企業暫停在臉書投放廣告，導致週五臉書股價大跌8%，此也連鎖影響FANG股票重挫。上週Nasdaq指數跌幅1.9%，費半跌幅2.2%，道瓊指數跌幅3.3%，傳產工業股跌幅仍大於科技股。由於美股自4月以來反彈幅度極大，近期面臨震盪整理格局。基本面，6月Markit美國製造業PMI來到49.6，已經有逐漸回升趨勢。
🌍歐洲PMI上揚，但金融業風險仍高
歐央總裁拉嘉德表示，可能歐元區已經走過最壞的情況，但部分產業恐怕永久改變，歐央仍會執行1.35兆歐元購債計畫，以幫助支撐歐元區經濟。Markit公布歐元區6月製造業PMI 46.9、服務業PMI 47.3、綜合PMI 47.5，都已經較上月明顯上揚。但裁員風暴仍持續，匯豐銀行宣布將裁員3.5萬人，德意志銀行也表示未來30個月將裁員1.2萬人。
上週歐元盤整，英鎊小幅下跌，德國股市跌幅2.1%，法股跌幅1.4%，歐股漲多拉回修正。
日本6月製造業PMI為37.8，呈現持續下跌走勢，服務業PMI為42.3稍有回升，景氣面仍不明朗。市場推估下半年安倍政府可能還會推出振興經濟方案，但日本債務已經累積至GDP 238%的高警戒線。近期日圓、日股都呈現盤整走勢。
🌍疫情尚未舒緩，黃金走強
美國參議院通過香港自治法，對損害香港自治、人權、基本自由的中國官員施加簽證限制，但中國也表示，美國近期行動越過紅線，可能危及美中第一階段協議，雙方仍互相較勁。近期上證A股緩步上揚，恆生指數盤整，人民幣在7.07附近盤整。
全球染疫人數持續上揚，總人數接近1千萬人，其中，仍以美國、巴西、俄羅斯、印度人數最多。美國突破250萬人，巴西也超過130萬人。中國即使最出北京疫情增加，但中國總確診人數仍僅8.5萬人左右。近期新興市場仍以降息來提振經濟，但在一波反彈後面臨修正壓力，上週巴西股市下跌2.8%，俄羅斯盤整。雖有中印衝突，上週印度股市上漲1.27%，股市緩步走揚，但印度盧比仍疲弱。新興債緩步走高，但近期可能面臨震盪壓力。
因為疫情持續上升，市場擔心原油需求受挫，上週油價震盪，近月布蘭特原油收每桶41美元，周跌幅2.77%，近月西德州原油收每桶38.5美元，周跌幅3.36%。市場不安情緒上揚，上週金價走高，每盎司收1770美元，最高來到1779美元，創下近年新高。
🌍大中華基金穩步上揚
中國通過香港安全法後，美國也通過香港自治法，香港似乎成為中美角力戰的新焦點。但港股在第一季走低後，第二季已經呈現緩步走揚趨勢。此外，在美國對中國企業赴美掛牌有更多疑慮下，今年有更多中國企業將轉進港交所掛牌，預估今年是港交所IPO重要的一年。
另外，雖然美國對中國政府、對華為企業持續打壓，但國際機構仍持續調高A股權重，如富時羅素指數6月22日起，將A股納入因子從17.5%調高到25%。而MSCI對A股納入權重維持20%，但成分股有所調整，增加電子、非金融，減少汽車、基礎化工等。顯示投資中國的股票結構在緩步調整中。另外，中國人民銀行、國家外匯管理局5月也公布，將取消QFII、RQFII的投資額度管理，也就是更開放外資投資中國股市。
中國A股去年受到美中貿易戰影響，股市呈現盤整走勢，今年初又受疫情衝擊，但股市下跌空間不大，4月以來緩步上揚，但較偏向區間波動走勢溫吞。
台股受疫情衝擊較小，此外，美中貿易戰，台商部分可受惠「去美化」、「去中化」題材，再加上科技題材不墜，讓台股表現亮麗，指數站上11000點。
布局中、港、台三地的大中華基金，可掌握台股科技股熱潮，也可搭上中國科技轉型列車，以及港股跌深反彈及IPO行情，今年以來績效不錯，近三個月績效更顯亮麗。投資人手上若有相關基金可以續抱，若空手可以定時定額投資，中長期趨勢仍然看好。
🌍可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
