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美股迎來3年牛市?高盛:標普500明年再漲11%

美股頻頻創新高,不少人都擔心大市即將見頂回落。不過高盛反而一改唱淡口風,預計美股牛市將持續至2020年,但條件是美國的稅改方案獲得通過。 高盛發表名為「理性繁榮」的報告,指若美國國會通過企業稅改方案,將令明年標普500指數調整後的每股收益上升5個百分點至150美元,相當於明年底標普500指數升至2850點,全年累積漲幅達11%。同時預計2019年和2020年指數分別升至3000點和3100點,即每年分別上漲5%和3%。如果牛市可延續至2020年底的話,也就是說,美國總統特朗普2021年1月任期完結前,美股將持續牛市。 不過牛市大前提是,美國稅改方案獲通過,高盛目前預計,明年第一季通過稅改立法的機會率達到8成。但若方案不獲通過,標普500指數則會回落半成左右。 另一方面,高盛認為,通過稅改方案對美股盈利的刺激只會持續至明年底,之後兩年的盈利將會由科技股增長所帶動。高盛又以理性繁榮描述標普500指數未來幾年的預測走勢,認為由收益推動的牛市實質上是理性的。 不過相反,如果標普500指數未來三年的走勢和上世紀90年代末股市狀況一致,高盛將會視為「非理性繁榮」,標普500指數到2020年則有機會升至5300點,即是較本周初上升約一倍。