海通證券姜超：春節黃金周消費表現「差強人意」！

都說「衣食住行」是人們不可或缺的基本物質條件，不過當其中一項投放過多，生活就難免會失去平衡。海通證券發布最新實體經濟觀察報告，形容今年的春節黃金周消費表現「差強人意」，首席經濟學家姜超表示，舉債買房早已對居民消費產生擠出效應，尤其房貸利率不斷攀升，令居民還貸負擔日益加重；雖然新興消費中，電影票房增速迎來反彈，僅7天收入已高達56.8億元(人民幣，下同)，同比增速大升至70%，不過傳統消費卻表現疲軟，零售餐飲業及旅遊業的收入增速雙雙下滑。 姜超指，在春節黃金周期間，全國零售和餐飲企業實現銷售額9260億元，較去年春節黃金周同比增長10.2%，增速略有下滑，若以城市劃分，北京及上海等一線城市零售增速漲勢明顯乏力，但中西部消費勢頭仍旺；至於旅遊業方面，期內全國共接待遊客3.86億人次，同比增長12.1%；實現旅遊收入4750億元，同比增長12.6%，遺憾的是，雖然遊客數量及旅遊收入均實現兩位數增長，但增速均創2009年以來新低，主要是境外遊比例不斷上升，令境內遊收入增速無可避免放緩，此外，自駕游比例亦近50%，令全域旅遊等新的產品業態備受青睞。 單以地產行業來看，受春節假期影，2月中旬41城地產銷量增速大跌，更由正增速轉負增速68%，即使剔除春節效應後，仍錄得負增速43%，反映房地產需求仍持續偏弱，一線及主要二線城市地產庫存繼續被動回補，上週十大城市商品房存銷比升至58.2週。此外，紡織服裝、水泥及化工行業表現同業走弱，姜超警告，加槓桿拉動經濟模式的弊端已逐漸顯現，勢必對今年的經濟形成下行壓力。