李慧芬：業務及股東結構已整固 奧立仕(00860-HK)進軍電動車

奧立仕控股(00860.HK)已經成為港股中電動車股的黑馬，經過一輪股權及董事會的重整後，股東及董事會陣容已明確下來。公司近期發盈警，只是因為公允值調整導致年報賬面虧損，不是公司實際經營虧損；而且，公司為了加速處置原有資產準備集中資金資源全力以赴發展電動汽車業務做財務調整準備所致。 奧立仕(00860.HK)從國際知名品牌OMAS(始創於1925年的意大利高級文具品牌)丶古馳珠寶首飾及鐘表，以及歐洲頂級品牌芝柏及尚維沙的總代理商，到全資收購「日本特斯拉」GLM電動車公司，奧立仕(00860.HK)已確定進軍純電動車行業，成功實現華麗轉身。 股東陣容方面，港澳望族李家和何家是這次重大重組的操盤手，目前何家代表(何厚鏵之子何敬豐)以23億元投資奧立仕(00860.HK)獲29.55%股份，取代前主席張金兵成為公司第一大股東；李嘉誠(海外)基金會的全資附屬公司在增持後，持股比例亦上升到7.27%，成為奧立仕(00860.HK)第二大股東；內地家電巨頭TCL創始人李東生體系持股5.5%，成為公司第三大股東；與李超人淵源頗深的周凱旋私人基金持股3.64%成為第七大股東。重整後的奧立仕(00860.HK)，股東陣容可謂粒粒皆星。 公司11月底宣布董事會重組，主要涉及委任具有豐富管理及業務(包括電動車，因為集團於今年9月完成收購GLM後已擴展至電動車業務)經驗的新董事。於有關重組後，何敬豐繼續為公司主席兼執行董事；何志傑為首席執行官兼執行董事；張金兵為聯席主席兼非執行董事；小間裕康為執行董事，他是GLM管理層代表。至於王志明、肖鋼已分別辭任執行董事及非執行董事。由此觀之，奧立仕(00860.HK)發展電動車業務的管理層亦已確定下來。 至於公司發盈警，預期截至今年9月底止年度虧損按年顯著增加，除稅後虧損淨額料介乎5,000萬元至9,700萬元之間。公司去年度稅後虧損約3,300萬元。虧損擴大有幾項原因，包括：物業投資附屬之商譽公平值大幅減少；與應收Sinoforce Group Limited前擁有人之溢利保證金額有關之應收或然代價公平值減少；黃金採礦權公平值減少；以股本結算之股份付款增加；以及珠寶業務之存貨減值虧損增加。細心看，這些項目均只是公允值調整所致，而不是公司實際經營的虧損。 另外，奧立仕(00860.HK)本次收購的「日本特斯拉」GLM電動車已經是一個較成熟和完備的汽車平台與開發體系，不是初創項目。GLM電動車早在2015年就通過了日本國土交通部嚴格的安全測試，拿到了日本交通部第一張電動汽車生產許可證，並已經小規模量產。據知情人士透露，奧立仕(00860.HK)高端電動車在中國落地的發展模式是與內地大型車企進行戰略合作，在成熟完備的汽車平台與開發體系下，預期GLM電動汽車量產的戰略合作會很快落地，讓市場屏息期待。 奧立仕(00860.HK)股價7月起步上升後，暫時出現調整，投資者可分段於1.50元及1.30元買入，目標1.75元。