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金蟲蠢動 黃金怎麼買?

( 2012/09/03 Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚 )

黃金價格在第二季,創下2008年以來的最大季度跌幅後,終於在近日重新站穩1650美元一盎司的價位。

彭博資訊調查全球分析師預估,在歐美央行相繼推出更多寬鬆措施以刺激經濟之後,第三季至第四季金價中位數將介於每盎司1675至1760美元,以目前價位來看,約隱含5至10%漲幅。

除了黃金現貨價格,由於金礦股走勢和國際金價漲跌並不太一致,若要知道黃金基金走勢,與其看金價走勢,還不如觀察金蟲指數的漲跌。

所謂的金蟲指數是由15家最大生產黃金的公司為作成分股,依照市值大小不同所組成。以1996年5月15日的200點為基期開始計算,至(8/21)該指數已來到444.6點。金蟲指數從去年至今已落後金價走勢約38%,且各金礦公司獲利都不錯,如果大盤持續上漲,有機會啟動金礦股的補漲行情。

依照上述資料顯示,金礦股或黃金基金未來表現可能大於現貨。

過去三次黃金類股相對金價來到低檔時之類股表現 單位:%
漲幅 黃金類股 礦業類股 金價
指數 HSBC黃金股票指數 HSBC礦業股票指數 現貨價格
2005/5/13~2006/1/20 77.88 64.29 31.90
2003/3/14~2003/12/5 71.01 65.64 20.81
2008/10/31~2009/ 11/6 117.10 91.61 51.14
平均 88.66 73.85 34.62
2012/5/11迄今 0.87 -5.70 0.57
*資料來源:Bloomberg 資料日期:2012/8/15

*六種黃金商品 風險不一

目前投資黃金商品,大約有以下幾種方式:黃金條塊、金幣、黃金存摺、黃金基金、黃金期貨、黃金期貨選擇權…

黃金條塊、金幣以及黃金存摺,只有淨值波動,屬於低風險性商品。前二者放在家裡容易遭竊,租保管箱要付費;相形之下黃金存摺雖然沒有利息,不過卻很安全。投資人既可免去儲存黃金的風險,又可以保有隨時提取黃金的便利,還可享受金價上揚帶來的利多。

至於黃金基金、黃金期貨、黃金期貨選擇權,則是屬於風險較高商品。

以黃金基金為例:很多黃金基金的投資標的是礦場。當一地偵測到有黃金或即將開採時,股價就會向上飆升,等到投資人聽到消息,通常股價都已漲了好大一段,投資人進場只剩下風險高,且獲利有限的尾段可以吃;運氣差一點的投資人,甚至一進場就慘遭套牢,連骨頭都啃不到。

若是投資礦場開挖之後,發現一無所獲,或是產量不及預期,股價就會一瀉千里,這時投資人想閃都閃不掉。喜歡這類基金的投資人手腳一定要快,最好是預設停損、停利點,賺了錢就要趕快贖回。

黃金投資六大途徑
黃金產品 投資優缺點
黃金條塊 優點是變現性高、抗通膨。
缺點是保存不便、移動不易,且擺放在家中,安全性也堪慮。
金幣 純金幣變現不難,價格隨國際金價波動。
缺點是買賣資訊取得不易,各種紀念幣增值潛力懸殊。
黃金存摺 免除了儲存黃金的風險,也讓投資人有隨時提取購買黃金權利。是門檻較低、交易方便的一種黃金投資方式,需支付保管費。
黃金基金 黃金基金是將資金委由專業經理人投資黃金相關類股,投資人可以透過銀行、券商通路或投信投顧公司,投資黃金基金相關產品。
黃金期貨 優點在於財務槓桿倍數較高,可以以小搏大快速獲利,也可多空兩邊都作,是種非常靈活的投資工具。
缺點是風險較高,適合專業投資人。
黃金期貨選擇權 槓桿倍數高、以小搏大快,可多空交易。
缺點則是投資方式較為複雜,交易量有限。

金礦股走勢雖然長期看好,但金價易受政策面訊息干擾,投資人除把握逢低進場的原則,投資比重也不宜過高。

根據瑞銀公告,世界各國央行今年的黃金總購買量將達到350噸,而預估今年的黃金均價為每盎司1,680美元,投資人可做為投資時的參考。

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