PMI觸底反彈 A股Q4有機可趁

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 大陸9月PMI回升至49.8，不僅優於預期，更是近四個月來首次小幅回升，根據統計，過往陸股走勢和PMI呈現高度相關，隨著9月PMI觸底回升，顯示大型企業已逐步受惠政策暖風，加上邁入第4季歐美傳統需求旺季，過去2000年∼2014年期間，無論A股、H股均以第4季漲幅最顯著，陸股反彈契機指日可待。 摩根中國基金經理人沈松指出，經驗顯示，陸股和PMI指數高度正相關，一旦PMI指數觸及波段低點後，上證指數後6個月及後12個月平均漲幅皆有兩位數的好表現。 摩根投信統計過去15年各季度的中國指數表現，第4季漲勢最為突出，平均上漲逾7％，高居各季度之冠，看來第4季的陸股表現相當令人期待。 另根據彭博最新調查，至今年年底前，人行有機會再降存準率2碼至17.5％，基準利率降1碼至4.35％，並擴大2016年財政赤字，官方持續作多有助於提振陸股漲升動能。 群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，大陸股市向來在年底都有不錯的行情，除了十一長假後陸股多能出現漲勢，近十年扣除金融海嘯當年的下跌，幾乎全數出現上漲，且扣除該年度後一周的平均漲幅達2.7％，假期帶來的效益可期。 另外，統計2007年以來大陸消費旺季（10月至隔年3月），上證及深圳指數分別上漲13.9％及18.3％，投資表現尤其亮眼，整體因時序將進入大陸消費旺季，受惠金九銀十、十一長假備貨，加上農曆春節效應加持，即使Fed啟動升息循環，中長期陸股行情不淡。 台新中國精選中小基金經理人翁智信表示，大陸官方積極釋放維穩言論或政策，人行行長周小川直接點出「大陸股市調整已大致到位」，對於陸股後續發展實不必過於悲觀。 翁智信表示，大陸10月將召開十八大五中全會，期間將正式討論「十三五」規劃，預期相關主題、產業、個股均將受到激勵，而人民幣匯率若繼續維持穩定，不出現大幅貶值，屆時港股及國企H股可望同步受惠。