P╱B值偏低 新興亞股 熱錢進駐

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 EPFR統計7月13日當周,全球股票與債券基金均呈現資金流入,分別有108.41億美元及99.9億美元的淨流入,市場認為亞洲新興市場股市具有估值優勢,大型機構投資者開始傾向新興市場,加上成熟國家收益率偏低下,新興市場股債受偏好,資金大量流入,將有助亞洲股債後市表現。 日盛中國內需動力基金經理人黃上修表示,亞洲股債市場延續好氣勢,大陸股市雖然四周平均值為淨流出3.24億美元,但7月13日當周資金淨流出1.42億美元,明顯看出A股資金流出逐漸減少,大陸第二季GDP持穩,但市場認為下行壓力趨升,預估第三季官方將擴大刺激力道機率升,資金續寬鬆可望挹注股市動力。 宏利亞太中小企業基金經理人龔曉薇指出,亞洲中小型類股財報仍佳,加上評價面及基本面景氣循環啟動下,看好亞洲,類股方面,以生技醫療、新能源及汽車零組件等較為看好。 第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示,東南亞國家除擁有豐富天然資源外,各國政府推動各項基礎建設、降息等刺激方案,帶動內需表現,中長期的表現會較為穩健,值得持續關注。 野村亞太高股息基金經理人葉菀婷表示,雖然美國非農就業數據意外傳出佳績,然近期歐、亞金融市場依舊雜音紛陳,在投資人持股信心相對低落之際,預料MSCI亞太不含日本指數以區間整體機率居高。 摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,即使今年來亞股已有一波反彈,但亞洲股價淨值比(P/B)仍處於相對便宜水位,加上擁有較高的股息率,成為這波吸引國際資金持續回補亞股的主要因素之一。整體來看,目前亞太(不含日本)的P/B平均為1.4倍,相較整體新興市場平均1.6倍水準來的便宜,且亞股平均股利率在三大新興亞股中的表現最突出,都是國際熱錢進駐的理由。 羅傑瑞認為,不少亞洲國家今年還有降息空間,在實質利率與通膨雙低環境下,投資人對收益需求料將有增無減,考量亞洲未來上漲潛力與波動風險下,建議投資人可以平衡型標的布局新興亞股,掌握亞洲成長契機同時降低波動度。