OPEC過剩原油少一處可去！北京打壓 地方煉油廠限縮

Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2016-09-26 15:20:33 記者 郭妍希 報導

俗稱茶壺(teapot)的中國地方中小型煉油廠，在去(2015)年7月獲准向國外進口原油後，就成為石油輸出國組織(OPEC)部分成員國消化過剩原油的大主力。不過，中國國營石油大廠在地方煉油廠的競爭下，毛利率遭壓縮，分析人士擔憂，北京當局的政策可能因此轉向，進而衝擊茶壺業者對原油的進口需求。

華爾街日報25日報導，中國進口的原油中，有20%來自茶壺煉油廠，不少OPEC小型成員國因此受惠。今(2016)年1-8月期間，中國每日向安哥拉進口的原油年增了14.6%至超過90萬桶，已佔安哥拉總出口量的半數之多。

相較之下，沙烏地阿拉伯因為把所有精力聚焦在中國石油化工(0386.HK，簡稱Sinopec)等國營企業，疏忽了茶壺煉油廠，因此中國年初迄今向沙國進口的原油僅年增1%至105萬桶/日。

分析人士認為，茶壺煉油廠的原油進口需求雖會繼續攀升，但速度可能因季節性因素和北京政策轉向而趨緩。

barron`s.com 25日報導，美系外資預估，茶壺煉油廠的原油進口量可能會在下半年趨緩，明年一整年則料將持穩於每日150-160萬桶。

報告稱，茶壺煉油廠有85%都坐落於青島港附近，該港口的原油進口量在上半年跳增，4月的進口量更勁揚至每日250萬桶、創下歷史高。不過，由於部分茶壺煉油廠把原油集中在上半年進口，因此下半年的進口活動可能會遠低於上半年。

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北京對茶壺煉油廠的政策也出現分歧。雖然部分人希望能開放國企掌控的市場、增加市場競爭，但發改委(NDRC)卻對茶壺煉油廠難以管控、國營企業毛利受壓、寡佔市場可能破功等問題憂心忡忡。

該家外資認為，茶壺煉油廠在經過一年的快速擴充後，接下來可能會遭北京當局壓制。

另一方面，油價崩盤的減產效應，正在中國發酵。去年中國還是全球第五大產油國，今年該國受不了低油價，產出急踩煞車，八月份產量暴跌至六年新低。

路透社9月13日報導，中國官方數據顯示，八月份中國原油總產出為1,645萬桶，等於每日產量約為387萬桶，日均產量創2009年12月以來新低，並為連續第二個月產量驟減。

去年中國位居全球第五大產油國，但是油價長期低迷，迫使中國國營企業關閉成本過高的油田，同時也缺乏增產誘因。以當地石油巨擘中國石化(Sinopec)為例，該公司預估，今年下半原油產量將減至1.47億桶，比去年同期大減16%。中原油田為中石化最大的原油儲藏地之一，該油田的員工數已從1萬人、降至4千人。

部份分析師認為，這表示全球油市正邁向供需平衡，能源企業大砍資本開支，將導致更多原油供給受創。

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