OPEC減產,油價反彈,太陽能族群露曙光

作者:陳唯泰

減產協議不是油價上漲保證

就在九月底,OPEC決議減產石油的供給,這是2008年以來第一次達成減產協議。不過如果仔細去閱讀減產協議的內容,對於油價是否會持續走高,就會令各界感到懷疑了。

OPEC在會後聲明指出,各成員國同意將全體總產油量限制在每日3250萬至3300萬桶,以盡快解決原油庫存過量問題,讓原油市場更快速地達到供求平衡,但最終減產幅度,要待至1130日於維也納舉行的OPEC正式會議才決定。

如果從八月的產油數據來看,OPEC的總產油量約為每日3320萬桶,換言之,這次減產的數量介於每日20萬至70萬桶之間,就幅度而言僅2%上下,實在是讓人捏一把冷汗。根據國際能源組織(IEA)的推算,如果減值幅度為每日20萬桶,原油市場需等到明年下半年才能達到供求平衡。但若減產幅度為每日70萬桶,則有可能到今年底就能達到供求平衡。

法人回補太陽能股積極

消息一出,飽受原油價格走跌而拖累的太陽能族群,頓時就像吃了維他命一樣,股價活了起來,畢竟他們受了委屈也夠久了。外資也紛紛地歸隊,對於一些太陽能的個股,開始回頭買超,有些個股在短短的四個交易日,就回補了千張以上的持股。

表、太陽能概念股

股票代號股票名稱

3514 昱晶

6244 茂迪

3576 新日光

5483 中美晶

2406 國碩

3686 達能

3519 綠能

3691 碩禾

6182 合晶

3452 益通

3016 嘉晶

3561 昇陽

4934 太極

註:三大法人買賣超張數為統計10/3-10/6
註:三大法人買賣超張數為統計10/3-10/6

資料來源:CMoney選股勝利組(依三大法人買賣超排序)

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看到的是冬陽還是春燕?!

如同上表所呈現,昱晶(3514)、茂迪(6244)就是三大法人優先回補,且態度最為積極的二檔太陽能股。而第三名是新日光(3576),第四名是中美晶(5483),第五名是國碩(2406),如果從產業鏈的角度來看,法人回補的標的分佈上、中、下游,也就是說是一個整體的跌深反彈,沒有因為某一項產品的報價回升而呈現多頭回升,這個和DRAM、面板因為報價回升所造成的走高不太一樣。主要原因應該還是在整個產業的供需情況,仍未有效改善,尤其是中國的太陽能市場,在「領跑者計畫」推動之下,越來越多效率不夠好的的太陽能電站無法興建,因而造成供給過剩的情況,再加上補貼發放的時程延後,近期太陽能股的上漲,應該只是「冬陽」,而非「春燕」。

但是法人買超是一個事實。在買超名單中,獲利情況應該是法人的重要考量。以今年上半年的獲利情形來看,昱晶EPS1.37元,茂迪EPS2.3元,這二家公司的獲利數字,在太陽能類股中僅次於碩禾(3691);股價淨值比分別為0.781.09,可以說是股價小而美的標的。

中美晶近期跟國泰人壽簽約發展太陽能電站,在產業鏈中分別跨足最上游及最下游,避開中游的電池模組殺價紅海,長線來看也是對的,股價淨值比也只有0.86倍,上半年EPS0.87元,法人買超佈局也合乎邏輯。

如法炮製去年行情?

去年第四季太陽能起漲,一直漲到今年的農曆春節,今年會不會如法炮製,就看十一月份OPEC原油減產的幅度了,如果原油價格持續反彈,那麼太陽能族群可望正式落底,甚至走出一波「無基之彈」行情;如果產油國減產幅度不如市場預期,又或是油國組織成員國說一套做一套,那麼油價反彈僅是曇花一現,太陽能股可能再回測,做來回振盪築底的架構。

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作者簡介

從事金融證券業超過12年,合格證券分析師,現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。