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《亞股》張繼聖看Q2:A股先弱後強、港股活力旺、台股短攻不易

( 2013/04/16 14:10 時報資訊 )

【時報記者任珮云台北報導】統一強漢基金經理人張繼聖表示,兩岸三地第2季股市表現,A股是先弱後強,現階段是投資最佳甜蜜點;港股因資金自由度高,熱錢流入推升股市機會大,且法人占資金結構九成以上,會是最有活力的市場,持有比重可偏高。台股短期內指數再上攻的空間不大,為個股表現格局,但中線仍有機會挑戰前高。港、台的投資策略以汰弱留強為主,可多留意以美國市場為主的外銷領導廠商。

中國大陸第一季總經數據表現偏弱,未來三個月市場仍會謹慎觀望,且新國五條及禁奢令仍在發酵,加上A股資金結構以散戶為主,政策是影響盤勢的最大因素,預料A股第2季將會反覆打底,7至8月可望有關鍵性的突破,第2季可從容逢低布局,投資關鍵字為「一新二低三轉」。

張繼聖指出,美國經濟健康復甦,中國大陸今年出口及外貿可望逐季回升,而大陸工廠產能利用率已在上升,且進口金額也創新高,顯示內在需求已回溫,唯一較弱的是政策面,習李團隊就任後第一步先控制風險,祭出新國五條及禁奢令,壓抑了高端消費,是今年來總經數據欠佳及A股疲弱的主因。

張繼聖表示,A股長線走勢樂觀,投資策略可掌握「一新二低三轉」,即新人新政新動向、股價被低估的高端消費產業龍頭股、政策轉向受惠股。首先,要觀察新國五條及禁奢令持續發酵的程度及影響層面,民間相關企業的營運調整方向,後續習李是否再有進一步的調控,會是牽引大盤走勢的主要力量。

張繼聖預估,A股指數4至6月以反覆打底機率高,可把握此段時間積極選股,分批買進。以高端消費產業為例,高價的白酒龍頭廠商短期受政策打壓的心理影響,股價波段跌幅逾4成,創3年新低,在股價已被嚴重低估且仍處於下降趨勢,一旦反彈,幅度相當可觀。地產股同樣在調控政策下有被超賣情況,但在新型城鎮化及產業整併競爭下,大型地產股中長期利基將會提升,下檔有限、估值修復空間大。

政策轉向受惠股方面,張繼聖說,潔淨能源、環保、醫療改革等族群,長線獲利展望具有強力支撐,短期股價漲多回檔,可從中撿擇具備領先技術、領導地位、市占率提升的利基廠商,近期會有很好的買進時機。

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