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MSCI季度調整 由「小型股」取代中大型成份股
作者：陳唯泰
每年的二、五、八及十一月，MSCI 會公布季度調整權數。今年五月台股在MSCI調整權重的結果是在「MSCI 全球新興市場指數」權重由11.34%下調至11.13%，調降幅度為0.21%；「MSCI 亞洲除日本指數」權重由13.09%下調至12.84%，調降幅度為0.25%；在「MSCI 全球市場指數」權重由1.35%上調至1.37%，調升幅度為0.02%。雖然媒體聲稱「二降一升」，但我平心而論，應該是「二降一持平」比較合理。
會有這樣的調整結果，大多數人並不意外，因為在今年六月開始，MSCI將把上海A股納入指數權重，法人估計將有160~190億美元流入中國股票市場，未來幾年更會增至350億美元，這象徵著中國進一步踏入全球主流的金融圈。
不過事情總是有一體兩面，由於中國市場太大，不少專家指出，台股要提防資金磁吸效應，也就是本來要投入台股的國際被動基金，會轉向佈局中國。換言之外資加碼台股的力道，很可能會逐年遞減。
於是乎這次不少重量級的台灣權值股，都被調降權重，例如：台積電(2330)、聯發科(2454)，雖然也有新增華新科(2492)、威盛(2388)、強茂(2481)、上緯投(3708)等股，或是調升其他電子、傳產及部份金融股的權重，但是感覺起來總是杯水車薪，不能相提並論。不過我們還是可以追蹤一下，本次被MSCI新納入的9檔成份股，看看有沒有股價還沒有反應，值得留意的。
表、Q2 MSCI新納入成份股：
嘉聯益(6153)、燿華(2367)、華新科(2492)、泰福-KY(6541)、 長華科(6548)、上緯投(3708)、威盛(2388)、強茂(2481)、新光鋼(2031)
在上表中的9檔個股，大多數都是漲了一段，又一部份是漲多回檔，股價完全沒有反應的只有一檔：長華科(6548)。長華科（6548）今(2018)年成功拓展車用市場，獲歐美車用半導體導入，加上第二季導線架產品平均漲價10%，營運動能可望逐季攀高。本季被MSCI納入全球小型成分股，股價卻還在低檔，值得後續留意。至於其他已經在相對高檔的個股，我們必須要提防月底生效日後，有利多出盡的風險。
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
