MLCC庫存跌破60天 缺貨題材市場再度開始延燒

作者：陳唯泰

【陳泰銘董事長再出手購併】

最近市場上再次盛傳國巨董長長陳泰銘又要出手了。先是集團內的同欣電，宣布以換股方式合併車用 CIS 封測廠勝麗。董事長陳泰銘表示，預期 CMOS 未來二、三年供需相當吃緊，同欣電產能也幾近全滿；而同欣電、勝麗分別是手機、車用 CIS 封測的龍頭廠商，強強聯手組成國家隊後，可望成為除 IDM 廠外，同時也是全球最大的 CMOS 封測廠。市場開始揣測，未來又會重演前年CMOS缺貨的景況。

【MLCC庫存跌破60天】

不過，CMOS的缺貨浪潮還沒有來，另一項電子元件MLCC可能要在未來的3個月之內出現短缺了。根據產業界的消息，國巨的MLCC成品庫存水位已經跌破60天，一般來說，當庫存天數低於45天，市場價格就會開始蠢蠢欲動。只不過，往往市場價格還沒波動，股票市場已經先行反應。國內MLCC個股，除了國巨(2327)之外，華新科(2492)、禾伸堂(3026)等相關個股，近期的股價一檔一檔都活了起來，投資朋友還可不可以追呢，我們趕快來看看，今年的MLCC相關個股的營收及獲利表現吧。請參考附表一。

表一、7檔MLCC個股

達方(8163)、蜜望實(8043)、禾伸堂(3026)、日電貿(3090)、信昌電(6173)、華新科(2492)、國巨(2327)

【明年營收有低基期優勢】

表一是7檔MLCC個股，如果從今年的營收表現來看，大概大家不敢買，因為每一檔個股的累計營收都是衰退，衰退幅度從5%到47%都有。不過，大家應該要知道，投資股票看的是未來，而非過去。今年前11月的營收衰退，其實對於明年的營收成長來看，反而是一件好事，因為今年的低基期反而促成明年的高成長。

因此，現在看營收及獲利表現並不是太適合，依我的看法，不妨參考法人的買超情形。7檔MLCC個股之中，華新科(2492)是外資及投信合計買超最多的個股，其次是國巨(2327)，再來是信昌電(6173)。其中，又以華新科的千張大戶持股比例攀升的最快。

【短線股價出現乖離】

MLCC類股的操作，其實與DRAM類股差不多，投資人必須在基本面最壞的時機點進場，在基本面最好的時候出場。所以也許短線上股價有一點正乖離，但是回檔之時，應該要站在買方思考才是唷。

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。