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Lombard：FED拒不升息、吹大泡沫，明年美股陷熊市
MoneyDJ新聞 2016-09-26 10:01:52 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)升息只聞樓梯響，Lombard Street Research批評，資產泡沫早就瀕臨爆裂邊緣，FED作法進一步吹大泡泡。該機構稱，FED拒不升息是代價高昂的錯誤，2017年市場將遭熊噬。
CNBC 23日報導，Lombard Street Research首席經濟學家Charles Dumas在FED決議利率不變之後，發布報告痛批，FED再次把市場情緒擺第一，比經濟更重要；這麼做對美股沒好處，會引發不必要的泡沫，之後註定破滅。
報告稱，美國經濟趨熱，生產力成長下滑0.5%，意味GDP比潛在成長高出0.5%，如今通膨已經達標，FED有如鼓勵市場暴起暴落。FED不願升息是代價極高的失敗，2017年將因此陷入熊市。Dumas指出，經濟過熱，借貸成本又低到不行，促使企業大舉借貸，回購庫藏股，無助實體經濟。公司仰賴人為製造的廉價資金，狂買庫藏股，股價估值來到異常高點，等FED重啟升息時，將出現問題。
Dumas說，等到FED玩真的，開始升息，股市可能比傳統升息循環之初的市場更為脆弱，不久後美國經濟將更加過熱，泡沫逐漸浮現，並會破滅告終。
空方言之鑿鑿，是否成真仍在未定之天。還記得年初時，不少空頭高喊市場即將崩盤，要大家趕快出清部位逃難嗎？如今九個月過去，油價、股價等都出現兩位數的漲幅，倘若投資人真的聽從建議脫手，可就損失慘重。
MarketWatch 22日報導，蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland、RBS)分析師Andrew Roberts，今年年初大膽預言今年是「大災難」(cataclysmic)的一年，要眾人拋售所有部位，只留下高品質債券，他建議做空原物料，特別是原油，並應出脫新興市場部位。
Pension Partners研究主管Charlie Bilello週三(21日)繪製圖表，指出Roberts和諸多空頭錯得離譜。由圖表可見(點此)，一月Roberts高喊撤退以來，油價暴衝38%、新興市場股市大漲29%、標普500指數飆升14%，美國高收益債券(即垃圾債)也攀漲13%。相反的，RBS股價卻狂瀉41%。
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