Fed資金持續寬鬆 買高殖利率股好嗎?

2020年6月17日 下午2:52

上週四FED宣布維持低利率環境將持續一段時間,在 2022 年之前利率將保持不變,嚇壞市場信心。加上懷疑部分地區疫情可能二度擴散,道瓊指數單日暴跌1800點,加權6/11~6/12兩日高低點下跌526點。

昨日FED宣布購買個別公司債,道瓊由大跌轉為大漲。加權6/16日是開高走高大漲205點已反彈下跌的1/2以上。倘若沒有自己判斷僅是跟隨消息進出場大概會瘋掉。像之前媒體說是因為原油沒地方儲存才會負油價,6月原油已經漲到38元,那之前沒地方儲存的問題解決了嗎?原油漲上來後好像沒人在意了。

大環境低利率,我認為高殖利率股是會有行情,資產股也有機會。但高殖利率股卻不一定是買在除息日前後。可能是要在更早之前。

3月大跌時有談到低淨值比且高殖利率股票是安全的投資標的。如今已經大漲20%以上甚至有些更高達100%以上時,就要很小心了。3月看董事會公布股息算出高殖利率進場的投資人是否在這次除息前倒給想要參加除息的人呢?我們可以看看近期已經除息的2檔高殖利率股票為例,觀察除息前後走勢,如華固、德律。其他已除息股請大家自行追蹤。

華固3/11董事會公布配息7.5元殖利率8.67%,3/23為收盤低點殖利率更高達9.77%。之後隨著大盤上漲,加上4月與5月營收公布年增238%以上,股價在除息前來到98.5元,除息前一日殖利率仍高達7.61%,您覺得很吸引人嗎?想參加除息嗎? 6/10日除息後無高點。如圖一。

德律2/27董事會公布配息3.3元殖利率6.47%,之後3/19為收盤低點殖利率更高達8.51%。之後隨著大盤上漲,加上3月~5月營收公布年增都在29%以上,股價在除息前來到59.2元,除息前一日殖利率仍高達5.57%,您覺得很吸引人嗎?想參加除息嗎? 6/11日除息後目前無高點。如圖二。

每年除權息行情皆有不同,有的作在董事會前,有時作在董事會後,有些發生在除息後。今年因為疫情關係,幾乎都是董事會後發動。過去若有類似這種狀況高點常發生在除息前。由於股票眾多有各種例外或其他影響因素如業績成長或衰退,不能一概而論,以上兩案例僅供參考。

倘若是我自己交易,我將會提前找出除息前2周~1個月高殖利率標的,拉回有守才進場,除息前1周出場。以上模式,僅供參考,隨著行情波動,觀察其他除息股表現可能需要修正。

圖一:華固除息前後走勢

圖二:德律除息前後走勢

(以上說明為個人心得,投資人應自行謹慎判斷)

楊如鈞
楊如鈞

楊如鈞 / 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:大華自營部操盤手,多年期現貨選擇權操作研究經驗

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