ETF證券:美元面臨結構性熊市 黃金下半年將飆漲

鉅亨網 2018年3月13日 上午11:56

投資公司 ETF Securities 預計,隨著 2018 年下半年美元走軟,黃金將開始發力上漲

ETF Securities 投資策略和研究主管 Maxwell Gold 週一 (12 日) 在接受 FX168 財經網採訪時表示,由於通膨擔憂加劇,以及對政府不斷膨脹的債務的擔憂,該公司看到了美元正在進入「結構性熊市」的跡象。

在上個月通過的預算中,美國政府在未來 2 年內將預算上限提高了 3000 億美元。在去年底國會通過大規模減稅措施後,未來 10 年赤字將增加 1.2 兆美元。

3 月美元指數一直掙扎於 90 左右的關鍵心理關口,但黃金卻並沒有從美元的困境中獲益。週一 (12 日)COMEX 4 月黃金期貨價格收報 1318.60 美元,當日下跌 0.42%。

現貨黃金走勢
現貨黃金走勢

不過 Gold 認為,隨著美元走軟,投資者將黃金視為避險投資,這只是個時間問題。他說:「貨幣貶值會讓消費者和投資者的購買力下降,這將促使投資者轉向對沖通膨上升的資產,尤其是大宗商品,這些資產在美元熊市中表現良好。」

儘管當前美元因美國聯準會 (Fed) 的升息預期而站穩腳跟,並令黃金承壓,但 ETF Securities 預計這一趨勢不會持續。

Gold 表示,由於美國政府的重大債務問題,Fed 不願過於激進地提高利率。他說:「升息會導致服務支付增加,這將給美國經濟增長前景帶來更多不利因素。」

他補充,歐洲和新興市場的持續經濟復甦和更為樂觀的增長前景,可能會刺激投資者對這些市場的投資,在相對基礎上推低美元匯率,從而推高對本國貨幣的需求。

美元指數走勢
美元指數走勢

儘管 Gold 長期看好貴金屬,但他也警告,近期金價可能會陷入困境。他預計今年第 2 季黃金價格將在 1250 美元至 1300 美元之間,然後在第 3 和第 4 季反彈

Gold 強調,金價任何時候低於 1300 美元都是非常具有吸引力的進場點,投資者可以在此建立黃金的戰略配置。

Gold 在他的研究中指出,熊市中美元平均跌幅超過 25%,歷史上持續約 5.5 年,而在這段時間裡,大宗商品價格普遍上漲超過了 81%,美國股市的漲幅則超過了 40%。

Gold 認為,傳統上美元走軟會為能源行業帶來更多收益,即能源價格漲幅可能超過黃金價格。

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