ETF有哪些種類?

2020年1月7日 上午12:4

ETF百百種,它們都一樣嗎?依據台灣證交所網站的ETF專區,台股掛牌的ETF約130檔,按照不同的原則可以有多種分類法:

  1. 依照持有資產類型可區分為:股票型、債券型、期貨型。

  2. 依據投資策略或方針可分為:指數型與策略型。

  3. 按照是否有槓桿或反向可分為:槓桿型與反向型。

舉例如下表,詳細說明如後:

台股ETF分類及舉例

大分類

小分類

股票代碼及名稱

1.持有資產

股票型

0050 元大台灣50

0056 元大高股息

債券型

00865B 國泰US短期公債

00710B FH彭博高收益債

期貨型

00642U 元大S&P石油

00635U 元大S&P黃金

00693U 華頓S&P黃豆

00677U 富邦VIX

2.投資策略

指數型

0050 元大台灣50

006208 富邦台50

006205 富邦上証

00636 國泰中國A50

00646 元大S&P500

策略型

00737 國泰AI+Robo

00762 元大全球AI

00861 元大全球未來通訊

0056 元大高股息

00690 兆豐藍籌30

00692 富邦公司治理

00850 元大臺灣ESG永續

00757 統一FANG+

3. 槓桿型或反向型

槓桿型

00631L 元大台灣50正2

00633L 富邦上証正2

00852L 國泰美國道瓊正2

00672L 元大S&P原油正2

00708L 元大S&P黃金正2

反向型

00632R 元大台灣50反1

00634R 富邦上証反1

00669R 國泰美國道瓊反1

00673R 元大S&P原油反1

00674R 元大S&P黃金反1

註:以上純粹舉例,不代表推薦個股。

持有資產-股票型占最多數

依據ETF持有股票或債券或期貨分類,這很好理解,目前台股以持有股票的占最多數。期貨型ETF有許多是連結原物料的,例如石油、黃金等,開車族如果對於油價上漲覺得生氣的話,或許可以小部分資金買進石油ETF當成避險,萬一將來油價上漲時,價差增值可以部分補貼加油時的無奈。 

投資策略-策略型不保證勝過市場

指數型ETF的目的是追蹤市場指數,取得市場報酬,例如指數一年漲20%,對應的ETF就大約漲20%。但追求特定策略或特定產業報酬的ETF就不一定了,例如股票代碼0056的高股息ETF成立以來的總報酬(股息+價差合計)就落後給同期間的市場指數台灣50。

不論是高股息、公司治理、ESG永續或全球未來通訊等,投資人持有這類ETF取得的是特定策略報酬,不是市場報酬,它們都不是勝過市場的保證。而根據美國2018年公布的《SPIVA2017》報告,大規模統計美國所有的主動策略基金、ETF,持有15年的績效「落後」市場的比率高達90%!也就是只有10%勝過市場。

其實指數型或策略型不必然是二選一的互斥狀況,如果投資人真的想要試手氣,賭賭看能否猜對10%勝過市場指數的幸運ETF,可以像念書時的必修課與選修課,將指數型列為必修,投入50%的資金,另外50%的資金配置在你自己喜歡的策略型ETF當成選修,也是一種投資配置法。 

槓桿、反向型-適合短線投機

槓桿型與反向型ETF,不管是正2倍、反向1倍,或者像美股ETF還有正3倍、反向2倍的,它們的槓桿或反向效果只有「一天」的有效期限,因此不適合長期投資,只能當成「短線投機」的工具。

小結

ETF有許多分類與用途,筆者認為追蹤市場指數的ETF適合長期持有;而策略型及槓桿型、反向型ETF,比較適合短線玩價差使用,提供給讀者參考。

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