CRB農業指數漲 農金基金回神

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 今年前8月農金基金績效逾7%,不過各基金績效及幣別仍有差,法人表示,農金基金波動比能源、黃金基金小,績效也較不會大起大落,較適合穩健投資人。 連跌3年的CRB農業指數,今年來終於有起色,使得農金基金績效見回升。對於農金產業後市,安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示,近期農作生長狀態受到乾燥氣候影響,良率下滑,但產率仍高於分析師預期,使得目前預估年終庫存也高於市場預期,導致近期穀物價格回跌,尤其以小麥跌幅較為明顯。 農產品部分,玉米和黃豆加工業者需求成長趨勢仍有不錯的表現。且受惠於穀物供給充足且價格優惠,在利潤維持相對高的情況下,食品加工業預期獲利展望仍佳。 林孟洼認為,就目前來看,下游食品加工業仍為農金趨勢主要受惠者,然上游併購活動頻仍推升表現,所以,已開始提高上游投資比重。接下來將持續觀察耕作期間各項資訊,適時調整上下游投資比重。主要觀察重點包括:美國農業部WASDE報告,觀察各主要穀物和肉品供需變化。此外也關注農業上游原物料供需及價格趨勢。 在各農金基金中今年打敗CRB農業指數的只有德意志全球神農基金、霸菱全球農業基金等,基金表現佳主要還是精選個股、靈活轉換股票。 霸菱投顧表示,由於大陸年度鉀肥結算價較去年結算價上升5%,化肥業股價表現最佳。在表現良好之後,已賣出北美OSB(定向纖維板)生產商,主要是因OSB市場的產能大幅提升,可能接近見頂,並增持一家農業機械生產商和一家家美國肉品商,前者買進原因是其營運表現出色,且看好其新收購一家築路公司的交易;後者則是因肉類加工業務的利潤率仍然十分理想。 就目前股價水準來看,穀物及大豆價格仍有一定上升空間,由於生長條件好壞參半,霸菱預估美國農業部可能必須下調美國玉米及大豆作物的產量預測,大量的穀物及大豆庫存將會限制價格上升空間。 霸菱投顧說,另外美國農業部下調美國玉米及大豆作物的產量預測,將會提升農民盈餘能力,也會加大對種子、作物保護、化肥及機械的需求,有利於農業股走勢,同時還是可以然為肉類生產商及加工業帶來有利的營運環境。