美元獨強 黃金墜落

林奇芬
·理財教母

隨著歐元區QE上路，美國就業數據良好，美元指數衝上98.75，近11年新高，但此同時，黃金也再度跌破年線，呈現空頭走勢。隨著美元升息腳步逼近，黃金又再落難了。

1月份國際金融市場風聲鶴唳，包括油價大暴跌、希臘選舉變數、烏克蘭戰火難歇、ISIS恐怖攻擊...，在眾多負面消息衝擊下，資金尋求避險天堂，推升了金價走勢衝上每盎司1307美元。

風險降低，金價重返空頭走勢

但隨著2月以來，烏克蘭俄羅斯停火協定，希臘債務協商有轉機，再加上油價出現止跌跡象，都讓市場不安情緒降低。顯示市場波動情緒的VIX指數，在2月之後跌至20以下，恐慌情緒大幅降低。

危機紓解後，金價也從高檔墜落，自1月22日高點每盎司1307美元下跌，3月10日低點跌至1154美元，跌幅達11.7%。而且在這段修正期間，金價不僅跌破年線，還同時跌破半年線、季線、月線支撐，重回中長期空頭軌道。

黃金與美元，一向是翹翹板的二端，美元走強，黃金就光芒不再。自2014年以來美元走勢強勁，近期美元指數更衝上98.75，這是自2003年10月以來的新高紀錄，美元走勢愈小不易，此也更增添黃金下跌壓力。

歐元、日圓續貶

除了黃金落難之外，歐元、日圓更是創下近10年新低。3月10日歐元兌美元匯率為1.0699，甚至跌破金融海嘯、歐債危機的低點，是自2003年5月以來近12年新低紀錄。自3月9日起，歐洲QE購債計畫啟動，將進行19個月，此更加添歐元貶值壓力。此外，3月10日美元兌日圓站上122.02，日圓匯率也跌破自2007年8月以來新低紀錄。

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其他貨幣包括澳幣兌美元跌至0.7681，英鎊兌美元跌至1.5066，印尼盾、巴西里拉創下近10年新低紀錄，甚至人民幣今年以來也呈現貶值趨勢。現階段可說是眾人皆跌，只有美元獨強。

升息預期，美元還會強多久?

近期公布2月美國非農就業人數增加29.5萬人，大幅超過預期，失業率也降至5.5%，就業良好讓市場擔憂美國升息腳步，可能從下半年提前至6月底，此讓美元指數衝上98.75的新高點。

趨勢一旦形成，就會持續一段時間，除非，原先預期方向發生了變化。以目前趨勢來看，美國將最先升息，歐洲、日本則持續QE，許多國家想降息刺激經濟成長。趨勢方向並沒有改變，因此，美元仍將持續走強一段時間。

不過，在美元走強過程，中間仍然會上下波動。如近期烏克蘭停火協定似乎又破局，東歐緊張情勢升高，可能讓黃金稍有反彈機會，但可能無法扭轉黃金空頭走勢。而美元走強影響了美國企業獲利，也將影響景氣復甦，因此，升息議題雖常被提起，但卻不至於太快上路，這也會讓美元在話題過程中，上下波動起伏。

趨勢顯示美元是多頭格局，因此手上美元資產可以抱牢，而想做美元以外的市場投資，如歐洲、日本等，則要記得選擇美元避險的計價幣別，降低匯率損失。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

 

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