用ETF投資全球高速成長的科技公司

在網路泡沫之後，投資市場有一個明顯的改變，那就是投資報酬率最高的投資，早已不是發生在新創公司上市之後，而是在新創科技公司還沒上市之前的籌資階段。當然，投資這種公司管道不多、風險很大，如果失敗了投資的資金有去無回，但是如果成功了報酬也是數倍、數十倍在成長的。因為這個原因，所以近年來新創公司籌資並不困難，掛牌上市往往就不是優先選項了。

那麼當新創公司上市之後就無利可圖了嗎？那倒也未必，很多新創公司上市之後仍然保有強大的成長動力，而股價也就能持續上揚，尤其是所謂的「指數型」公司，其營收或獲利可不是以百分比為成長單位，而是以倍數在成長的，這種公司也往往在矽谷成為傳說。

奇點大學（Singularity University）被稱為Google的未來學院，是由Google和美國太空總署等機構或專家聯合建立的短期講座，其課程的重點之一，就是希望可以培養出能夠創造以「指數型」成長的新科技創辦人。

很快的，ETF發行公司也搶搭了這個熱潮，由ETF龍頭發行公司iShare與知名的金融資訊公司Morningstar合作發行了名稱為iShares Exponential Technologies ETF的新基金，代號為XT。名稱中的Exponential Technologies，指的就是成長速度很快的新科技，如果大家有印象的話，摩爾定律就是一種對指數型成長的描述，像是運算速度每18個月就增加一倍。

這個ETF投資哪些公司呢？根據iShares的描述，Morningstar Exponential Technologies Index這個指數將會投資機器人（自動化生產設備）、3D列印、巨量資料與分析、醫藥與神經科學、生物資訊、奈米科技、能源與環境、網路與電腦系統、金融服務創新相關的公司。這檔ETF的持股很透明，所以投資人可以從成份股瞭解自己到底投資了什麼？

從前十大持股來看，健康照護類股佔了四家，資訊科技類股也佔了四家，另外兩家則分別是電信類股（T Mobile）和工業類股（Airbus）。這個指數的成份股高達205家公司，近似等權重持有，因此每一家公司的權重都不大，最大的Pharmacyclics製藥公司也只有0.92％的權重，而資訊科技類股中權重比較大的持股也不是網路或軟體產業，而是太陽能產業的公司，像是指數中第三大的First Solar和第四大的Sunpower。

不過以類股而言，健康照護類股與資訊科技類股分別佔了30%左右，而電信類股與工業類股則分別佔了10%左右，所以這個ETF的持股主要就以這四大類股為主了，其他像是金融、消費等類股的持股都很少，這也顯示了所謂「指數型科技」的發展並非涵蓋所有產業。

在國家的分佈上，雖然這個ETF的持股廣布全球，但卻是以美國為最主要，佔了66.87%，高達三分之二，往後的三個國家則都是歐洲國家，分別是英國的5.07%、法國的4.21%以及德國的3.79%。若與MSCI全球指數的權重來看，美國也只佔了49.57%。如果指數的編制沒有國家情節的偏心，那麼美國在指數型成長的科技創新領域，的確還是全球之冠，而歐洲次之，亞洲表現最好的也只有日本的1.63%（NTT、NTT DOCOMO、KDDI等，都是電信公司），而中國、南韓與台灣三個國家，在這個指數中並沒有出現。

的確，日本的三家電信公司到底有什麼創新的指數型科技，一般投資人可能還真的想不出來，所以持有這三家公司的理由或許也只有Morningstar知道。但是像是台灣，是不是真的沒有符合「指數型成長」的科技公司呢？老實說，一時間還真想不出來。

所以對於高速成長的新科技有投資衝動的人，不妨好好研究一下這檔新的ETF。也許在台股市場找不到這樣的公司，但是在全球市場卻又是另一番光景了。當然，這樣的夢想也必然有其風險，上一次的網路泡沫不就是這樣產生的嗎？