烏雲散去,歐洲股市可加碼

Traders work on the floor of the New York Stock Exchange June 22, 2015. REUTERS/Brendan McDermid

籠罩國際股市最大的二片烏雲,在上週逐漸散去,讓美歐股市出現大反彈,也讓修正壓力大的新興市場止跌。在全球力拼經濟下,下半年股市仍可期待多頭走勢,其中歐洲股市經過一波修正,若希臘風險去除,可逢低加碼。

二大風險出現轉機

聯準會升息與希臘倒債,這二大危機,上週都出現了轉機。聯準會17日會議後,主席葉倫仍重申緩慢升息的態度,並指出就業增加與通膨率達到2%,才是主要升息考慮。以目前美國通膨率僅0%,升息時點似乎還很遙遠,股市受此激勵再度衝高。

美國暫不升息,讓美元下跌、新興市場貨幣反彈,包括先前跌深的印度、東協等股市,紛紛出現止跌回升走勢。印度股市先前跌破年線,呈現中長線空頭走勢,不過,近期股市反彈站回年線,可觀察本月能否站穩年線與季線之上。

希臘真能乖乖聽話?

希臘危機每每在最緊張的情勢下,出現戲劇性轉折。上週歐洲財長會議不歡而散,周末卻又傳出希臘願意就債務協商讓步,這個好消息讓德國股市在622出現單日3.8%漲幅,並讓德國股市站上半年線。

若本週希臘債務協商真能傳出好消息,則困擾投資市場好幾個月的危機,總算可解除警報。從近期美國VIX恐慌指數下跌,金價也下跌的走勢來看,投資市場風險已經大幅降低了。

美國PMI下滑,歐洲卻創高

根據Markit公布,6月份歐元區綜合PMI指數,將可創下近4年新高紀錄,顯示歐元區經濟逐漸改善,並未受到希臘事件干擾。相較之下,美國6月製造業PMI可能較5月下滑,顯示近期美國成長動能稍有不足。再加上歐元區還有QE加持,資金寬鬆環境至少維持至明年9月。

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今年以來,歐洲一直是基金經理人的加碼重心,雖然前二個月市場修正,但國際基金對歐股的買超並沒有停歇。根據EPFR的統計,今年至617為止,歐股買超金額達685億美元,高於全球各區域之冠,顯示經理人仍看好歐股。

當然,希臘事件並非完全沒有變數,不過,在這次壓力測試後,看來歐股可禁得起希臘風暴的考驗。由於經過二個月修正,歐股在相對低檔區,投資人可以考慮加碼,或持續定時定額。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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