意外頻傳,現金為王

意外頻傳,現金為王

好像從來沒有一年,像今年一樣意外不斷。今年第二季有IS恐怖攻擊、韓國MERS、台灣八仙樂園爆炸、印尼軍機墜毀。進入8月份又有台灣蘇迪勒颱風、中國天津爆炸、印尼再次墜機、泰國曼谷爆炸...

除了意外事件外,預期美國升息、希臘債務協商危機、中國股災、油價暴跌、原物料暴跌、人民幣大貶、亞洲貨幣競貶...等,經濟面的壓力接踵而來。

景氣藍燈,成長率剩1.56%

全球景氣好不好,以出口至全球市場的台灣最敏感。台灣景氣燈號在今年2月仍處在上升綠燈,4月忽然墜落至藍燈,顯示景氣復甦出現問題。追蹤台灣17月出口數據,佔出口比重近4成的中國,衰退9%,佔出口比重近2成的東協市場,衰退11.7%。從數據可以看到這二大區域市場經濟疲弱,進而衝擊台灣。

8月中旬主計處將今年經濟成長率,從3.28%下修至1.56%,跌破眾人眼鏡。但也顯示,國際景氣復甦力道不足,台灣下半年想要大反攻,可說是困難重重。受此衝擊,台股也持續重挫。

全球央行撒錢,但需求不足

過去幾年全球央行都拼命印鈔票,想要用貨幣流通量增加,來帶動經濟成長。但另一方面,美國財政懸崖、歐債危機之後,美國、歐洲都採取降低赤字、財政緊縮政策。中國為了去化過剩產能,也採取緊縮政策。缺少了中國基建需求,新興市場原物料出口大縮水,進一步影響內需成長。

換句話說,政府財政支出與民間投資都縮水了,再加上民間消費無法提振,經濟學上可推動成長的動能都不見了,進出口同步萎縮,各國都陷入低成長困境。

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新興市場受害深

其中,新興市場在這波經濟景氣調整中受害最大,如巴西、俄羅斯,至今都無法找到提振經濟的藥方。中國雖然努力追求轉型,但由於GDP規模過大,需要較長時間調整,目前仍面臨許多難題。

意外事件可能只是短期衝擊,但經濟缺乏成長動能,最終會反映在投資市場價格。面對全球需求不振,原物料價格暴跌,貨幣競貶,通貨緊縮的陰影逐漸加深,投資人最好降低股債比重,現金為王。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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