熱門的話題性ETF能投資嗎？

2013年10月下旬，代號ROBO（取機器人英文的縮寫）的全球機器人ETF在美股市場發行了，這檔基金算是發行公司呼應市場迫切的投資需求而成立的，編制一下指數，發行ETF來追蹤指數，其實花不了多少時間。而上市之後，表現也不錯，從25美元在一個季度的時間就上漲到了27.5美元左右，已經有了一成的漲幅。

不過單一產業或概念股有不錯的漲幅，還要跟大盤指數相比，如果大盤指數漲更多，那麼也許投資大盤指數獲得的績效還比較好呢！所以下圖就是拿ROBO的市價和SPY這檔S&P 500指數的ETF相比。如果該期間ROBO漲幅大於S&P 500指數，則兩者的比值會往上走，反之則會往下走。

資料來源：StockChart.com

的確不錯，在ROBO這檔ETF上市的第一季，漲幅不但有將近一成，而且也領先大盤，但是也不過就一季，就開始落後給大盤指數了，原本兩者的比值為0.145左右，上升到0.155之後，現在只剩下0.124。也就是說，同時間S&P 500指數已經穩定向上，漲了兩成，但ROBO卻幾乎在上市價格附近盤整而已。

當然，同時間也有飆漲的類股，例如BBH這檔生技ETF就上漲了超過五成，但是也有大跌的能源類股。只是在2013年底，你會很清楚的知道自己所認為的好標的，事後來看會是盤整、大漲、大跌三個情節之中的哪一個故事嗎？

    其實這種熱門投資主題大概是唯一永遠不退流行的投資議題了，2013年底最熱門的是機器人，甚至到現在也還挺有話題性的，因為最近台灣的研華、凌華兩家工業電腦廠商就被納入ROBO所追蹤的指數，成為成份股。不過2014年底，真正熱門的已經變成了資安概念股了。

    2014年11月發行的網路安全ETF，代號為HACK（亦即駭客的英文）到現在上市將近一個季度，也呈現飆漲的趨勢，從掛牌價25元左右漲到了快要30元，這是將近兩成的漲幅，比起ROBO的表現更亮眼，如果同樣跟SPY相比，則比值從0.122上升到0.140，表現真的比S&P 500指數好太多了，只是有誰知道這樣的表現能維持多久呢？

    熱門的話題性投資往往都能吸引投資人，因為這些故事說起來都相當有說服力，而且充滿做夢的空間。對啊！現在有很多製造業都從人力改為利用機器人進行自動化生產了，那麼機器人或自動生產的公司應該很賺錢啊！而隨著臉書等重要網站被攻擊的次數日漸增多，加上金融等產業在網路上的應用比例越來越大，電子商務的交易也日益普及，不管是不是資訊公司，資安問題是一定要面對的重要議題，所以能夠提供資訊安全或網路防護的公司應該會面臨市場龐大的需求啊！但是，有沒有人跟你講過，石油越用越少了，油價只會越來越貴？結果現在呢？

    其實這有點從一個圈套跳入另一個圈套的感覺，投資人如果真的英明神勇，誰還會去買基金呢？直接投資最看好的公司股票就好了。結果因為不知道或不確定怎麼選股，只好買基金，卻又陷入不知如何選產業或是概念股。現在的ETF，有些雖然還是追蹤指數，但是這些指數其實是根據特定投資目標或選股邏輯而編制的，早就不是「被動」的投資工具。

    當然，對於想進行主動投資的人來說，這種話題性的ETF會是一個不錯的選擇，相較於傳統由經理人操作的共同基金來說，ETF至少成份股透明，指數的編制也依循一定的法則，對投資人來說，要搞懂自己到底買了什麼來說是有很大的優勢。

    不過我會建議，發行兩年內的ETF最好還是不要碰，因為發行的時候也許因為正當流行有一波上漲，但是沒有人知道什麼時候會反轉啊！而很多ETF不但反轉了，甚至退流行之後規模小又沒有流動性，就被清算掉了。

與其如此，還不如等個兩年，投資人可以從歷史的表現瞭解該ETF的特性，再來決定要不要投資。過去績效不代表未來表現，但是卻有機會能讓你知道那個ETF有什麼特性，像是波動性、成交量、跟大盤連動性等等。反正話題是一波一波的，難保過個兩年，機器人的話題又紅起來了，到時候你有足夠的資料可以研究和判斷，不是更安心嗎？而且還可以跟大盤比一下，看看是不是真的處於強勢的階段。