理財便利貼6 你真的知道，你買了甚麼金融產品嗎?

我從事理財知識教育推廣近20年，20年下來還是覺得很無奈，為什麼大部分人不願意花一點時間，去搞懂金融商品的風險或成本，而把自己的錢，賭在不懂的商品上，蒙受重大損失。

特別是包裝成保本、低風險，但卻隱藏高風險的金融產品，總是讓投資人誤闖叢林，投資人應該要多一些認知，才不會深陷險境。

一，人民幣TRF，獲利有限風險無限

從2005年到2013年人民幣一路升值，讓大家認為人民幣只漲不跌，但自2014年以來人民幣卻偏向貶值走勢，自然帶來匯率風險。如果只是存人民幣存款，雖有損失，但幅度不大，若幣值貶幅高於利息收入，只要解約即可，存款族損失有限。

但利用人民幣升值為誘因，設計出一個TRF產品，風險就大不相同。這個產品的設計是，若人民幣升值至某個價位，銀行就讓你停利出場，但若人民幣貶值，則投資人要賠雙倍匯率損失，而且沒有下檔停損點。這種金融商品基本上是獲利有限、風險無限大的選擇權產品，但是投資人購買前是否真正充分了解相關的風險。

二，雙元貨幣產品賺利息賠匯率

前幾年市場流行推雙元貨幣，利用提供較高利息吸引投資人購買外幣，例如美元澳幣雙元貨幣，購買者看到的是優於新台幣的存款利息，但該商品設計真正重點是匯率。一般而言，投資人可能賺到高利息，但卻換得一個貶值貨幣，忙了半天最終還是可能賠錢。投資這類產品，重點是匯率趨勢判斷，但投資人是否有能力做到。

三，連動債連動了甚麼產品

2008年雷曼事件引爆連動債風暴，重創買連動債投資人。所謂連動債就是一張債券連結一個衍生性金融商品。投資人以為可以得到一個穩定的債券收益，但卻不知道連動商品的風險有多高，等到金融危機出現時，才知道自己坐在火藥庫上。受到2008年風暴影響，目前市場上較少這類產品，但是未來又會設計出甚麼變種產品呢？也值得小心注意。

四，基金ABC，成本大不同

買基金手續費很高，因此，目前開始推出後收手續費基金，所謂B股基金可能綁三年，三年後賣出不收手續費，C股基金可能綁一年，一年後賣出不收手續費。若在約定期間內想要先行出售，則會收一個較高的懲罰性手續費。除此之外，買B股、C股基金還有一個隱藏成本分銷費，是每年收1.5%，但投資人根本搞不清楚。

你以為可以節省投資成本，但最終你付出的成本卻比前收手續費更高，這不是很奇怪嗎?但是，大多數投資人根本不懂，就被銀行理專呼嚨了。

此外，近期很多通路都在推類全委保單，這類產品各有其設計特色，但投資人購買前，還是要先問清楚相關費用與約束期間，才不至於產生後續糾紛。

五，月配息的債券基金就沒有風險嗎?

台灣這幾年最熱銷產品就是高收益債券基金，而且還設計成可以月配息，深受存款族喜愛。但投資人可能不知道，高收益債券有債券違約風險，遇到金融市場大波動時，對高收債影響大。例如最近美國就有幾家高收債基金，停止投資人贖回或打算清算，顯示投資風險升高。

有投資人認為，只要每個月可以配息就好了，不用管基金淨值高低，但其實月配息可能拿自己的錢配給自己，減損本金，這樣的風險投資人是否清楚。我認為高收益債可以作為個人資產配置的一環，但不能不認識它的投資風險。

六，買基金選擇奇怪計價幣別

如果買海外基金通常選擇美元計價幣別，但若投資歐洲可能以歐元計價，投資日本以日圓計價。但過去一年，因為南非幣、澳幣大跌，反而銀行通路建議投資人可以購買南非幣計價或澳幣計價基金，以為可以賺到匯率反彈匯差，沒想到這二個貨幣還繼續貶值，反而產生更大匯損。

我個人認為買海外基金，主要選擇美元計價幣別即可，不要想股匯雙賺，這是高難度挑戰。雖然這二年歐元、日圓相對美元貶值，我會建議投資歐洲或日本基金，選擇美元避險計價幣別較好，但此為短期趨勢性判斷，若未來匯率趨勢改變，就要做不同操作。只是，大多數投資人是否有匯率判斷能力，做出正確選擇呢？

以上這些產品大多針對保守存款族，多數人想要的是穩定收益，卻忽略了其中隱藏風險。天下沒有簡單的午餐可以吃，投資前還是要先花點功夫，真正搞清楚，自己究竟買了甚麼東西。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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