理財便利貼10：破解定時定額投資的三個迷思

林奇芬
·理財教母

文/林奇芬

定時定額並不是保證投資收益萬靈丹，不過，仍是一個省時省力、分散風險的投資策略。只要避開三個投資迷思，就可以幫自己的荷包加分。

過去幾年，媒體大量報導定時定額投資優點，也讓台灣投資人掀起一波定時定額投資熱潮。但事實上，能夠堅定執行的投資人並不多，甚至堅定投資者卻正好買進持續修正市場，以至於累積虧損更大。讓定時定額投資人，投資信心大打折扣，定時定額投資人數萎縮到50

萬人以下。

雖然，定時定額並不是保證投資收益萬靈丹，不過，對於沒有太多時間研究個股，或是不想頻繁進出的投資人來說，仍是一個分散風險的投資策略。只要善加運用，就可以幫自己的荷包加分。

以下幾個定時定額投資迷思，如果可以避開，就可以創造更好的投資績效。

一，定時定額就不用挑選市場?

優先選擇具有長期成長動能的市場，才進行定時定額投資。過去，日本經濟曾經歷消失的20年，定時定額投資日本股市投資效益較差，但是美國則是一個經濟持續成長國家，即使經歷金融海嘯也快速復甦，股市並再創新高，就是一個較好選擇標的。

雖然新興國家在2003到2007年爆炸性成長後，面臨了大修正階段，不過從成長動能來看，中國大陸、印度、東協，都具有長期成長力，也是較適合定時定額投資的市場。相對的，東歐、拉美市場，政治、經濟環境都還充滿變數，還需要多多觀察。

二，定時定額不用找好買點、好賣點?

定時定額只是分散投資時點，降低投資市場波動帶來的風險，不過，買進位階高低，影響最終投資效益甚大。

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例如，在台股9000點以上開始定時定額投資，虧損風險大增，但若在台股7000點以下開始定時定額，獲利機會大增。

若以國際股市觀察，現階段美股接近歷史高點，是定時定額投資者較佳的賣出時點，而中國大陸股市則在歷史低檔區，是較好的定時定額買進時點。

三，當資金池變大時，定時定額效果一樣嗎?

定時定額具有長期累積資產功能，也有降低風險效果。不過，當投資金額累積越來越多時，降低風險效果也會打折。

例如，每個月投資1萬元，投資1年總金額12萬元，若投資過程中遇到股市大跌，就可以發揮低檔多買、分散風險效果。但若長期投資累積金額已達50萬元以上，則每月新增1萬元投資，對降低風險效果很低。

因此，在多頭市場可以持續定時定額，但若累積金額變大，又正好遇到股市從歷史高點反轉，跌破年線支撐時，一定要先做一次賣出動作，降低在該市場資金部位，才能持盈保泰。

至於賣出後，是否要立刻進場做定時定額?則必須要觀察該市場的經濟景氣動向而定。一般而言，若是跌破年線的市場，最好多觀察一段時間，確認趨勢方向再說。

定時定額較適合中長期趨勢投資，不適合短線操作，最好買進位在歷史低檔區的市場，獲利機會較大。若以全球股市位階來看，現階段比較適合做定時定額的市場，是過去幾年表現最差的市場，包括中國大陸、東歐、拉美，天然資源等類的市場。需要先行獲利落袋為安找賣點的市場，則是過去幾年表現最好的市場，包括歐美成熟股市、科技、生技等類股。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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