投資逆行者!

儘管今年以來,黃金表現意興闌珊,然而Euro Pacific資本公司執行長席夫(Peter Schiff)依舊預期,黃金終將上漲至每盎司5,000美元。典型的「語不驚人,誓不休!」至於,金價究竟會不會上漲到每盎司5,000美元,或是需要多久(五年還是十年)才能站上,都有待時間證明,投資人千萬別只聽結果,卻忽略了過程!

逆人心 順趨勢

股神巴菲特認為:『一位好的投資者,必須在別人貪婪時感覺到恐懼,當別人恐懼時貪婪。』若一味跟隨別人恐懼而恐懼,或別人貪婪貪婪,最後應該還是「魯蛇」吧!唯有克服情緒,不隨市場人心走,才有機會應證股神的投資策略。

除了逆人心,還要懂得順趨勢;千萬別和趨勢作對。

以中國A股為例:瀚亞投資回顧1968年以來,大陸、香港主要指數,一旦展開牛市行情,至少維持18個月;而回顧上證A股本波行情,從2014年下半年開始,迄今還不到1年,惟短線快速漲多後,回檔整理實屬合理。

中國監管單位也引導市場,轉向慢牛及長牛行情,官方調控的是「速度」,而不是「趨勢」。若有人認為A股漲多,開始放空A股,明顯是與「趨勢」作對。

*聽話不能只聽一半?

5/14日財長張聖和在接受記者提問「今年1月到4月進出口衰退,是否因國際資金撤離?時表示:台股相對便宜,外資未撤離。

投資人若是只聽到財長說:台股相對便宜,就進場下單,不見得一定獲利;有時反而會踩到地雷。

如果「股票便宜」就值得投資,雞蛋水餃股股價全都跌破票面淨值,都很便宜,問題是可以買進嗎?

廣告

依照股神價值投資法,便宜的股價不是買進唯一標準,還必須搭配企業前景。

所以聽了財長的話(股價便宜),還要搭配股神的價值投資法(企業前景佳),才是買進訊號。

*外資說 有時是反向指標!

說法或看法經常見諸於媒體的外資或法人為例:通常這些機構的分析師是不會亂說話,所言一定有所本;只不過是「延後揭露訊息」而已。通常已經布局完成,或持股到一定比例後,才會大方公布調升某些股票股價,讓散戶進場接棒;或者先行看壞某些個股,進而調降該股價格,等到投資人出脫持股,價格大幅滑落之後,法人再伺機撿便宜。

投資人如果認清,外資或者法人花了大筆資金所作的研究報告,不可能免費提供給投資人參考,就不會對外資言聽計從,屢屢替法人抬轎。利多消息或是外資報告,有時甚至可以當作買賣股票的反向指標!

旗下管理資產達779億美元的橡樹資本(Oaktree Capital)董事長及聯合創辦人霍華馬克斯(Howard Marks)建議投資人可當「逆向而行者」,明智地判斷市場周期,積極而慎重的行動並取得報酬。