台股外資資金潮,讓人又愛又怕

Traders are pictured at their desks in front of the DAX board at the Frankfurt stock exchange, Germany, May 5, 2015. REUTERS/Remote/Staff (REUTERS)

中央銀行罕見的提醒投資人,台股要居高思危,確實是一個值得注意的警訊。特別是今年以來國際資金亂竄,外資大舉匯入,造成台灣股匯市齊揚。但水可載舟亦可覆舟,後續要密切追蹤外資動向,可能對台灣股匯市的衝擊。

根據央行最新公布數據,外資今年4月單月匯入金額36.87億元,約新台幣1130億元,創單月歷史新高紀錄,同時,今年以來已經連續4個月資金淨匯入。

外資佔台灣外匯存底77%GDP規模62%

另外,央行統計至4月底外資在台持有的股票、債券、現金等資產,總市值高達3209億美元,約新台幣10兆元。已佔台灣外匯存底4184.74億美元的77%,更創下歷史新高紀錄,這個比重令央行非常擔憂。

按照主計處預估,台灣今年總GDP規模為16.1兆新台幣,目前外資在台資金規模已達台灣GDP62%,更佔台灣外匯存底的77%,外資持有上市櫃股票佔台股總市值37%,以上都創歷史新高紀錄。換句話說,外資一舉一動,將劇烈影響台灣股匯市。

台幣至4月底升值5.1%

今年以來,受到資金持續匯入影響,新台幣呈現超強走勢,從年初32.011美元,持續升值至430最高30.441美元,升值幅度5.1%。但此期間,日圓兌美元匯率維持在119日圓兌1美元,匯率持平,韓圜兌美元從年初10914月底10761美元,僅小幅升值1.4%。相較之下,新台幣比競爭對手韓圜匯率升值3.7%之巨。

事實上,今年以來台灣進出口貿易雙雙呈現負成長,資金流入並非來自於貿易順差,比較主要來自於投機性熱錢。熱錢所以相中台灣,當然跟上市公司表現優異有關,雖然台股指數衝上一萬點,但台股平均本益比15.7倍,跟許多股市相比仍有誘因。

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慎防熱錢獲利賣壓

但若以近期台灣景氣燈號跌至黃藍燈、進出口金額未明顯回溫下,後續景氣動向仍待觀察。此外,台幣短期內漲幅過大,可能面臨獲利回吐賣壓,若再加上央行打擊熱錢操作,需要慎防外資匯出、台幣貶值壓力。

大陸股市屬封閉市場,主要資金來源是內資、散戶,因此,受國際市場影響較有限。但台股在主力退場、散戶意興闌珊下,目前幾乎由外資主導,外資持股已佔台股總市值37%,指標股台積電外資持股78.7%,大立光外資持股54.8%

央行總裁彭淮南曾經形容,台灣是大海中的一艘小船,只要大船駛過、大浪打來,都會受到不小的震盪。未來匯率走向、外資買賣超、外資期現貨動作,將牽動台股走向,投資人要密切追蹤觀察。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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