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何時該出手？高勝率的投資策略
作者：Anakin安納金國際洞察
波段超過10% 才值得出手
此篇文章探討的是有關波段操作的出手時機，所謂波段操作，大致上是指台股7203點漲到8871點、或8871點跌到7627點、或7627點漲到8840點、然後又跌到7999點… 這樣的波段，通常超過10%以上才值得出手。
為什麼要設定10%呢？因為從最低點到最高點若是10%，你不會恰恰好買在盤中最低、盤中最高，而且也不會所有的單子都買在同一個點、賣在同一個點。另外還要再扣掉交易成本，所以假設台股指數恰好一個波段漲了10%，做多者能夠利用這波上漲淨賺到漲幅的一半（5%）就算很好的。
巴菲特說：「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」對於波段操作者來說也一樣，必須尋找一個夠長的坡道，才能夠進行波段操作。遇到好球，才容易揮出全壘打，例如下圖：
恆產是靠耐心與紀律累積的
以目前台股指數在8500點左右的水準，無論是買進台股ETF，還是買進台股反向的ETF，都很難達到10%的淨獲利來出場（指數要漲超過9350點、或跌破7650點，才會有10%空間，但扣除所有交易成本後，也賺不到10%）。所以面對現在的價位，要考驗投資者的耐性、以及紀律。波段操作者，和巴菲特一樣，不會頻頻揮棒。
有一個問題：如果根本就沒有大波段的趨勢盤可以做，豈不餓死？
事實上，會餓死是無恆產的人，無恆產者必無恆心。而恆產是靠耐心與紀律才能累積出來的。如果一輩子只是釣魚，那麼有一餐沒一餐，是可以預見的，沒釣到魚的日子，心情一定會焦慮。要到夠深的海域、撒網才能捕大魚，就算沒捕到大魚，也會有夠多的中魚、小魚，夠一個家庭吃上好幾個月甚至半年（要夠大夠好的冷藏室）。你只是想要別人送你一條魚、還是學會釣魚、還是學會撒網捕魚呢？
過去歷史上，無論美股、台股、還是任何股市，是不會長達一整年都沒有大波段可操作的。倘若要放寬條件（不是非要等大行情來），不揮全壘打，那也要確保「勝率夠高」的狀況下，才揮棒。
所謂勝率夠高，大致是指70%以上的勝率，例如下圖：
勝率 = 獲利的交易筆數/總交易筆數，在上述的例子中，勝率是 14/20 = 70%
平均獲利%/平均損失%，一定要大於1，那麼代表賺的時候都賺比較多、賠的時候都賠比較少。就算比值只有1，只要維持勝率在70%，隨著時間經過，資產就會不斷膨脹，也就是說「對的事情，持續做」。在上述的例子中，平均獲利%/平均損失% = 18.48%/2.14% = 8.6倍。
專業操盤手都是嚴格控制自己交易的勝率，唯有評估當前環境處在高勝率的狀況下，才出手。否則，寧可等待好球出現，這就是一種紀律、一種贏家的習慣。而且，要努力維持自己做對了的時候要賺得多、做錯時要損失控制在較小的範圍；不少散戶實際上都相反：有賺就出場、而套牢就愈套愈深、深到出不了場。
Anakin安納金國際洞察簡歷：
曾任避險基金經理人，具合格證券分析師、CFA美國特許財務分析師，長期分析及交易全球股市、外匯、債市、能源及原物料市場。
FB:https://m.facebook.com/anakin.global/
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