七月債券型基金類型表現

資料來源：晨星有限公司

儘管英國繼任首相梅伊宣誓就職、日本安倍領導的執政聯盟贏得大選，可望擴大刺激經濟計劃規模、義大利銀行危機降溫等一連串正面訊息，然由於歐美央行先後維持利率不變，致使歐美10年期公債殖利率於7月份持續波動。

政府債券型基金組別中，受惠於歐元升值推升歐元政府債券基金組別美元報酬率至1.41%;英鎊貶值，則拖累英鎊債券型基金組別美元酬率至1.4%;美元政府債券型基金組別美元報酬率為0.06%。

另方面，投資佈局以已開發市場為主的全球債券各基金組別中，全球債券-美元對沖基金組別美元報酬率為0.29%，其餘債券型基金組別美元報酬率介於0.7%-1.48%之間。

由於美國公債殖利率處於低水平、德國公債殖利率更已為負值，在機構法人積極尋找收益率較高標的之影響下，公司債持續受到青睞。公司債券型基金組別中，歐元升值，推升歐元公司債券型基金組別美元報酬率至2.77%;其餘公司債券型基金組別美元報酬率在1.23%-2.08%之間。

布蘭特原油下挫14.53%，然在已開發國家公債價格仍處於高點的影響下，巴克萊全球通膨連結債券指數上揚1.04%。通膨連結債券型基金組別中，歐元通膨連結債券型基金組別美元報酬率為1.65%;全球通膨連結債券-英鎊對沖基金組別美元報酬率為0.14%;其餘債券型基金組別美元報酬率在0.67%-0.25%之間。

政府公債價格仍屬高水平及公司債交易熱絡，皆有助投資分佈於前述二債種的多元化債券型基金組別表現。其中，受到聯準會今年升息機率下降的影響，南非蘭特幣大幅升值5.64%，推升南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率來到8%，成為7月表現最佳的債券型基金組別。其餘多元化債券型基金組別美元報酬率則在0.09%-2.44%之間。

貨幣債券型基金組別中，由於日本央行於月底宣佈擴大購買ETF規模的消息影響，日圓於7月份微幅升值0.1%，推升日圓債券型基金組別(僅二檔)美元報酬率至負1%，為7月表現最差的債券型基金組別;受惠於南非蘭特幣大幅升值，推升南非蘭特/納米比亞元債券-短期基金組別美元報酬率至6.66%;其餘貨幣債券型基金組別美元報酬率介於0.73%-2.6%之間。

國際能源價格在供需失衡的預期心理影響下，於7月份下跌，但隨著日本與英國政治陸續傳出好消息，義大利銀行壞帳風險降溫，歐美央行利率決策符合市場預期，皆有助於降低市場風險意識，美國銀行美林全球高收益債券指數上揚2.54%。高收益債券型基金組別中，高收益債券-其他對沖基金組別美元報酬率為4.44%;其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於1.33%-2.95%之間。

聯準會升息態度轉趨鴿派，中國經濟消息偏多，帶動摩根全球新興市場債券指數於7月上揚1.56%，全球新興市場公司債券-歐元傾向基金組別美元報酬率為2.29%。其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於0.72%-2.10%之間。

區域債券型基金組別中，亞洲債券-本地貨幣基金組別美元報酬率為2.25%;受惠於新興歐洲貨幣多升值，推升新興歐洲債券型基金組別美元報酬率至負0.4%。其餘區域債券型基金組別美元報酬率介於1.27%-1.74%之間。

英國脫歐公投結果的影響漸退，泛歐600指數於7月份上漲3.64%，而與股市表現關聯性較高的可轉換債券型基金組別中，可轉換債券-歐洲基金組別美元報酬率為3.18%;而MSCIWorld指數及MSCIACWI指數報酬率分別為4.22%、4.31%，可轉換債券-全球基金組別美元報酬率則為2.88%;其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率在0.83%-2.88%之間。

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