815全台大停電 讓法人由賣轉買太陽能

文：陳唯泰

【815大停電，節能概念股重上火線】

今(2017)年八月15日，全台發生大停電。還記得小時候對於「停電」這件事並不陌生，因為當時台電的技術能力還不夠好，偶爾會有斷電需要搶修，例如每年夏季颱風來臨時，學校都會宣導家裡要準備食物、儲水還有爉燭、手電筒。只不過到了近幾年，不知道是颱風變少了，還是台電管理變好了，停電的機率變小了，也因此在這一次的「815全台大停電」，全國人民反應如此激烈。

不過姑且不論台電的電力系統是否有做到有效的分配，815大停電前的備轉容量僅為3.17%，屬於供電警戒橘燈狀態來看，台灣的電力的確是供不應求。也因此節能概念股再一次被市場關注。

節能概念股的分類主要有二大類，第一大類是再生能源，例如：太陽能發電類股、風力發電概念股，第二大類是節能類，例如：LED類股、智慧電網、智慧家電等。因此牽涉的範圍很廣，商機也是屬於慢慢發酵的，其中佔比最大的應該還是太陽能。

【報價跌，上游成本也降】

提到太陽能產業，大家一定會很快聯想到台灣的4大慘業「3D1S」，其中3D分別是LED、LCD、DRAM，1S是Solar(太陽能)，現在3D似乎都已經出現產業落底訊號，只剩下太陽能還載浮載沉。

從太陽能電池的報價來看，沒有人敢斷言已經落底，電價補貼也逐年調降，看起來真的很爛。不過，我前天到某一家經營太陽能電廠的公司拜訪，老闆告訴我一個大家都沒有注意到的情況，就是雖然報價下滑，但是上游原材料的成本下滑得也很快，反而有一些訂單的毛利率有在回升，因此最壞的情況很可能已經過去。

表一、太陽能概念股

國碩(2406)、昇陽光(3561)、合晶(6182)、益通(3452)、達能(3686)、碩禾(3691)、嘉晶(3016)、太極(4934)、昱晶(3514)、綠能(3519)、新日光(3576)、中美晶(5483)、茂迪(6244)

【美國201條款造成短線利空出盡】

從附表一可以知道，近一週已經有法人開始對太陽能買超了，如果從營收表現來看，法人買超的原因應該不是從他們的成長性來看，而很有可能是因為股價低於淨值，在未來基本面有機會落底的情況下，用少少的資金先行佈局。

美國「201條款」調查9月宣布結果，所謂的「201條款」主要是太陽能業者要求美國政府針對進口的光伏產品，訂定最低的進口價格。由於目前提出的價格都比市場價格還要高，這樣其實有助於太陽能業者進行無止盡的削價競爭，對於國內業者會是短空長多。我們可以密切觀察九月份的201條款宣佈結果之後，是否會有利空出盡的表現唷！

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。