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3分鐘學會用2015營收幫股票估價
我們在買東西之前，總是會怕同樣的東西卻買貴了，所以會先去各大比價網站查詢價格，或詢問買過的親朋好友;同樣的，如果選到一支不錯的績優股，卻不幸買在高點，恐怕未來下跌的機會比上漲多，就算只是想「存股」，股票買貴了殖利率也會變少。
那要如何幫股票估價呢？之前我和大家分享過，如何用本益比法、股價淨值比法、歷年股價法、股利法…等資料，推估出股票的便宜價、合理價和昂貴價。而今天，我還要跟大家分享一個進階一點的變化算法:「用2015年前3季的 EPS」來幫股票估價。
大家或許會覺得很奇怪，用原本的那幾種估價方式不就好了嗎？為什麼還要學新的方法呢？這是因為，新的方法在正確的時間應用，更有時效性和參考價值。
例如以「股利法(當期)」來說，公式為:
最近一期的股利X 15 = 便宜價
最近一期的股利X 20 = 合理價
最近一期的股利X 30 = 昂貴價
而以今天(2016 / 1 / 29 )來說，所謂的「最近一期的股利」，卻是指用2014年的盈餘來發放的2015年股利，這或許會有些落後了！
因此我們可以利用2015年的資料來估算股價。以下用「仁寶(2324)」來舉例:
1.本益比法
便宜價 = 最近一年的EPS X 歷年最低本益比平均
合理價 = 最近一年的EPS X 歷年平均本益比平均
昂貴價 = 最近一年的EPS X 歷年最高本益比平均
先來算最近一年的EPS:目前已經公布的有2015年Q1~Q3 的EPS，分別是0.47、0.35和0.67。而Q4 的EPS雖還沒公佈，但以營收234162.2(百萬元)來看，比Q3營收215,862.24(百萬元)多一些，因此EPS大概估個0.7元，然後就可以概算出，2015的全年EPS約為2.19元(0.47+0.35+0.67+0.7=2.19)。
接下來要查詢歷年最低、平均、最高本益比資料，很多網站或券商軟體都有免費的資訊可以查詢。我們查到仁寶的PER數據分別是:8.3、11.63、14.95。
便宜價 = 最近一年的EPS X 歷年最低本益比平均 = 2.19 X 9.89 = 21.66元
合理價 = 最近一年的EPS X 歷年平均本益比平均 = 2.19 X 11.63 = 25.45元
昂貴價 = 最近一年的EPS X 歷年最高本益比平均 = 2.19 X 14.95 =32.74元
2.股利法(當期)
便宜價 = 最近一期的股利X 15
合理價 = 最近一期的股利X 20
昂貴價 = 最近一期的股利X 30
先估2016年可能會發的股利。承上推測，2015年全年EPS大約2.19元，而仁寶近10年配息率約59.39 % (艾蜜莉定存股軟體可查)，故2016年年中(通常為7、8月)可能發放的股利為1.3元(2.19X59.39%=1.3)
便宜價 = 最近一期的股利X 15 =1.3 X 15 = 19.5 元
合理價 = 最近一期的股利X 20 =1.3 X 20 = 26 元
昂貴價 = 最近一期的股利X 30 =1.3 X 30 = 39 元
綜合上述 2種估價方法，仁寶的便宜價、合理價、昂貴價大約是19.X元、25.X元、35.X元。
結論:
每年的11 / 14之前會公布企業Q3的財報，這時雖然全年的營收還沒有出來，但我們已知道1~11月的營收，因此可以大概預估整年營收以及EPS，也可以以此推算股票的內在價值。
此時，如果股價被嚴重低估，我們可以考慮買進，因為每年3、4月是股東會旺季，很多企業在此之前就會搶先公布今年的股利，而如果股利不錯的話，會吸引想領股息的人的青睞，並且推升股價喔！
備註:
本文僅是說明股票價值估算法，沒有推薦買進任何個股之意！
不是每檔股票都適合用本益比法、股利法估價，這只適用在價值型績優股。另外，若每年配息率不穩定的股票，或Q4財報出現意外的營業外支出，則所估之EPS和股利則會有落差。
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作者:小資女艾蜜莉
現職CMoney金融研究員，著作《小資女艾蜜莉-我的資產翻倍存股筆記》。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成425萬資產，實現了人生第一階段的財務自由目標。
